Avalanche AVAX ETF-এর জন্য Bitwise ফাইল: মূল বিবরণ

বিটওয়াইজ অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট মার্কিন সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশনের কাছে একটি সংশোধিত S-1 নিবন্ধন বিবৃতি জমা দিয়েছে একটি স্পট ধ্বস ২৭ নভেম্বর, ২০২৫ তারিখের ফাইলিং অনুসারে, AVAX ETF যা স্টেকিং অন্তর্ভুক্ত করে। 

প্রস্তাবিত এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড তহবিল, যার টিকার প্রতীক BAVA, বিনিয়োগকারীদের মূল্যের উপর এক্সপোজার প্রদানের চেষ্টা করে AVAX, অ্যাভাল্যাঞ্চ ব্লকচেইনের নেটিভ টোকেন, একই সাথে নেটওয়ার্কে এর হোল্ডিংসের একটি অংশ শেয়ার করে অতিরিক্ত রিটার্ন তৈরি করে। 

এই উন্নয়নটি ২০২৫ সালের সেপ্টেম্বরে একটি প্রাথমিক ফাইলিং অনুসরণ করে এবং পণ্যটিকে মার্কিন ক্রিপ্টো ইটিএফ বাজারে একটি সম্ভাব্য সংযোজন হিসাবে অবস্থান করে, ২০২৬ সালের প্রথম প্রান্তিকে এনওয়াইএসই আরকা এক্সচেঞ্জে লক্ষ্যবস্তু লঞ্চের সাথে। 

সর্বশেষ ফাইলিং সম্পর্কে আমরা কী জানি?

সংশোধিত S-1 ফাইলিং মূল জমা দেওয়ার পদ্ধতিটিকে একটি মূল বৈশিষ্ট্য হিসেবে স্টেকিং প্রবর্তন করে আপডেট করে। ETF বিটওয়াইজ ETF ট্রাস্টের অধীনে একটি অনুদানকারী ট্রাস্ট হিসাবে গঠন করা হয়েছে, যা কর ব্যবস্থা প্রদান করে যা শেয়ারহোল্ডারদের অন্তর্নিহিত AVAX টোকেনের সরাসরি মালিক হিসাবে বিবেচনা করে। এই কাঠামো নিশ্চিত করে যে স্টেকিং থেকে যে কোনও আয় বিনিয়োগকারীদের কাছে প্রবাহিত হয়। তহবিলের প্রাথমিক উদ্দেশ্য হল AVAX এর স্পট মূল্য ট্র্যাক করা, যেখানে স্টেকিং রিটার্ন বাড়ানোর জন্য একটি গৌণ প্রক্রিয়া হিসেবে কাজ করবে। Bitwise ইঙ্গিত দিয়েছে যে ETF AVAX কে পৃথক অ্যাকাউন্টে রাখবে এবং স্পনসর সক্রিয় ট্রেডিংয়ে জড়িত না হয়ে স্টেকিং কার্যক্রম পরিচালনা করবে।

ফাইলিংয়ে উল্লেখ করা হয়েছে যে ETFটি 0.34 শতাংশ বার্ষিক ব্যবস্থাপনা ফি দিয়ে চালু হবে, যা স্টেকিং-সম্পর্কিত খরচ সহ পরিচালনাগত খরচ কভার করবে। প্রাথমিক বিনিয়োগকে উৎসাহিত করার জন্য, Bitwise প্রথম মাসের জন্য 500 মিলিয়ন ডলার পর্যন্ত সম্পদের উপর এই ফি সম্পূর্ণরূপে মওকুফ করার পরিকল্পনা করেছে। এই ফি ভ্যানেকের 0.40 শতাংশ এবং গ্রেস্কেলতাদের নিজ নিজ Avalanche ETF প্রস্তাবের জন্য 0.50 শতাংশ। নথিতে আরও উল্লেখ করা হয়েছে যে তহবিলটি লিভারেজ বা ডেরিভেটিভ ব্যবহার করবে না, পরিবর্তে সরাসরি AVAX হোল্ডিংগুলিতে মনোনিবেশ করবে।

 

প্রতিশ্রুতিশীল প্রকল্পগুলি আবিষ্কার করুন...

প্রতিশ্রুতিবদ্ধ প্রকল্প...

(বিজ্ঞাপন)

প্রবন্ধটি চলতে থাকে...

হেফাজতের ব্যবস্থা হল ফাইলিংয়ে বিস্তারিতভাবে বর্ণনা করা হয়েছে। কয়েনবেস কাস্টোডি হার্ডওয়্যার সিকিউরিটি মডিউল ব্যবহার করে কোল্ড স্টোরেজে AVAX হোল্ডিংয়ের জন্য প্রাইভেট কীগুলি রক্ষণাবেক্ষণ করবে। অন্যান্য সম্পদের সাথে মিশে যাওয়া রোধ করার জন্য অ্যাকাউন্টগুলি পৃথক করা হয়েছে এবং কোনও FDIC বা SIPC বীমা কভারেজ নেই। কাস্টোডিয়ানের চুক্তিতে একটি সংযোজন রয়েছে যা স্টকিং সুবিধা প্রদানের অনুমতি দেয়, তবে এটি নির্দিষ্ট ক্ষতির জন্য দায় $5 মিলিয়নের মধ্যে সীমাবদ্ধ করে।

বিটওয়াইজ অ্যাভাল্যাঞ্চ AVAX ETF-এ স্টেকিং মেকানিক্স

প্রস্তাবিত ETF-এর একটি মূল উপাদান হল Staking, যা তহবিলকে Avalanche-এর প্রুফ-অফ-স্টেক কনসেনসাস মেকানিজমে অংশগ্রহণ করতে সক্ষম করে। ফাইলিংয়ে বলা হয়েছে যে ট্রাস্ট তার AVAX হোল্ডিংগুলির কিছু বা সমস্ত অংশ, একটি লিকুইডিটি রিজার্ভ বাদে, স্টকিং এজেন্টদের দ্বারা পরিচালিত ভ্যালিডেটরদের কাছে টোকেন অর্পণ করে শেয়ার করবে। উল্লেখিত এমন একটি এজেন্ট হল Attestant, Ltd., যা ২৫ নভেম্বর, ২০২৫ তারিখে Bitwise-এর একটি সহযোগী হয়ে ওঠে।

এই প্রক্রিয়ায় Avalanche নেটওয়ার্কে AVAX-কে 2 সপ্তাহ থেকে 1 বছর পর্যন্ত লকআপ সময়ের জন্য স্থানান্তর করা হয়, যা যাচাইকারীদের দ্বারা নির্ধারিত হয়। এই সময়ের মধ্যে, স্টক করা টোকেনগুলি ব্লক প্রস্তাব এবং যাচাই করে নেটওয়ার্ককে সুরক্ষিত করতে সহায়তা করে। তহবিলের স্পনসর বিশ্বস্ত স্টকিং এজেন্ট নির্বাচন করেন এবং কাস্টোডিয়ান AVAX এজেন্টদের ওয়ালেটে স্থানান্তর না করেই স্টকিং অনুরোধগুলি পরিচালনা করেন। এই সেটআপের লক্ষ্য নিরাপত্তা বজায় রাখা এবং পুনঃঅনুমান এড়ানো।

AVAX-এর কত শতাংশ বাজি রাখা যাবে তার কোনও নির্দিষ্ট সীমা নেই, তবে ফাইলিংয়ে অ-বাজি রাখা টোকেনের একটি লিকুইডিটি রিজার্ভ বর্ণনা করা হয়েছে, যা প্রাথমিকভাবে হোল্ডিংয়ের 30 শতাংশে সেট করা হয়েছে। এই রিজার্ভটি রিডেম্পশন ভলিউম, বাজারের অস্থিরতা এবং অন-চেইন লিকুইডিটি ডেটার মতো বিষয়গুলির উপর ভিত্তি করে প্রতি মাসে সামঞ্জস্য করা যেতে পারে। বাস্তবে, Bitwise নেটওয়ার্ক নিয়ম মেনে একাধিক ভ্যালিডেটরের মধ্যে স্টেক একত্রিত করার সময় একটি উল্লেখযোগ্য অংশ, সম্ভাব্যভাবে 70 শতাংশ পর্যন্ত স্টেক করার প্রত্যাশা করে। এই নিয়মগুলির মধ্যে রয়েছে ন্যূনতম 2,000 AVAX এবং সর্বোচ্চ 3 মিলিয়ন AVAX প্রতি ভ্যালিডেটর। স্টেক করা সঠিক শতাংশ প্রতিদিন ETF-এর ওয়েবসাইটে প্রকাশ করা হবে।

Avalanche AVAX ETF-এ স্টেকিংয়ের সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকিগুলি কী কী?

সংশোধিত ফাইলিংয়ে স্টেকিং সম্পর্কিত বিশদ ঝুঁকি প্রকাশ অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। কার্যকরী ঝুঁকির মধ্যে রয়েছে বৈধকরণকারীদের ডাউনটাইম বা ব্যর্থতা, যার ফলে পুরষ্কার বাজেয়াপ্ত হতে পারে। যদি কোনও বৈধকরণকারী অফলাইনে চলে যায়, তাহলে ট্রাস্ট তার প্রত্যাশিত পুরষ্কারের কিছু বা সমস্ত হারাতে পারে। 

এজেন্ট বা কাস্টোডিয়ানের ভুল, যার মধ্যে দেউলিয়াত্বও অন্তর্ভুক্ত, ক্ষতির কারণ হতে পারে, যদিও কিছু ক্ষেত্রে দায়বদ্ধতা সীমাবদ্ধ থাকে।

লকআপ পিরিয়ড থেকে তরলতার ঝুঁকি দেখা দেয়, যা তরলতার রিজার্ভ অপর্যাপ্ত প্রমাণিত হলে রিডেম্পশন বিলম্বিত করতে পারে। এই ধরনের পরিস্থিতিতে, তহবিলের একটি আনুষঙ্গিক তরলতার ব্যবস্থা রয়েছে যা বাজার স্প্রেডের সময় অ-স্টেকড টোকেনের জন্য স্টেকড AVAX বিনিময় করে, যার ফলে নেট সম্পদ মূল্যে প্রিমিয়াম বা ছাড় বা এমনকি অস্থায়ী রিডেম্পশন স্থগিতাদেশও হতে পারে।

নেটওয়ার্ক এবং সাইবার ঝুঁকিগুলিও তুলে ধরা হয়েছে। হ্যাক, প্রোটোকল দুর্বলতা, অথবা অ্যাভাল্যাঞ্চ নেটওয়ার্কে আক্রমণ স্থায়ী ক্ষতির কারণ হতে পারে। বর্তমানে, নেটওয়ার্কটি স্ল্যাশিং বাস্তবায়ন করে না, তবে ভবিষ্যতের শাসনব্যবস্থার পরিবর্তনগুলি এটি প্রবর্তন করতে পারে। 

কর এবং নিয়ন্ত্রক ঝুঁকির মধ্যে রয়েছে স্টেকিং পুরষ্কারগুলিকে নগদ অর্থ প্রদান ছাড়াই সাধারণ আয় হিসাবে বিবেচনা করার সম্ভাবনা। ১০ নভেম্বর, ২০২৫ তারিখে জারি করা IRS রাজস্ব পদ্ধতি ২০২৫-৩১ এর সাথে অ-সম্মতি, অনুদানকারী ট্রাস্টের অবস্থাকে প্রভাবিত করতে পারে। এই পদ্ধতিটি বাণিজ্য বা ব্যবসা পরিচালনা করার জন্য বিবেচিত না হয়েও স্টেকিংয়ে জড়িত অনুদানকারী ট্রাস্টগুলির জন্য একটি নিরাপদ আশ্রয় প্রদান করে। 

অন্যান্য ঝুঁকির মধ্যে রয়েছে ক্রিপ্টোগ্রাফির জন্য কোয়ান্টাম কম্পিউটিং হুমকি, এক্সচেঞ্জ হ্যাক এবং নেটওয়ার্ক গ্রহণ হ্রাস, যদি ব্যাপকভাবে স্টকিং স্বাধীন বৈধকরণকারীদের বাধা দেয়। সমস্ত AVAX হোল্ডিং, স্টেকড বা আনস্টেকড, চুরি বা ক্ষতির বিরুদ্ধে বীমামুক্ত।

উপসংহার

Avalanche AVAX ETF-এর জন্য Bitwise ফাইলিং এমন একটি পণ্যের রূপরেখা তুলে ধরে যা স্পট প্রাইস ট্র্যাকিং এবং স্টেকিংকে একত্রিত করে ফলন তৈরি করে, যা একটি অনুদানকারী ট্রাস্ট হিসাবে গঠন করা হয়েছে যার কাস্টোডিয়ান হিসেবে Coinbase রয়েছে। এটি বৈধকারীদের কাছে অর্পণ, 30 শতাংশ প্রাথমিক তরলতা রিজার্ভ এবং 12 শতাংশ পুরষ্কারের মতো মেকানিক্সের বিশদ বিবরণ দেয়, একই সাথে অপারেশনাল ব্যর্থতা, তরলতার সীমাবদ্ধতা এবং নিয়ন্ত্রক অনিশ্চয়তা সহ ঝুঁকিগুলি প্রকাশ করে। 

ভ্যানেক এবং গ্রেস্কেলের মতো প্রতিযোগীদের মধ্যে একই রকম ফলন বৈশিষ্ট্য নেই এবং প্রস্তাবটি বিটওয়াইজের ইউরোপীয় ইটিপি অভিজ্ঞতার উপর ভিত্তি করে তৈরি। এই জমাটি নিয়ন্ত্রিত মার্কিন বিনিয়োগ যানবাহনে ব্লকচেইন-নেটিভ রিটার্ন একীভূত করার প্রচেষ্টাকে প্রতিফলিত করে, যা এই ধরনের কাঠামো সক্ষম করার ক্ষেত্রে সাম্প্রতিক আইআরএস নির্দেশিকার ভূমিকার উপর জোর দেয়। অংশগ্রহণের কথা বিবেচনা করার আগে বিনিয়োগকারীদের সম্পূর্ণ বিবরণের জন্য সম্পূর্ণ S-1 পর্যালোচনা করা উচিত।

সোর্স:

• কয়েনডেস্ক নিবন্ধ: অ্যাভালাঞ্চ ইটিএফ রেস
• এসইসি ডকুমেন্ট: বিটওয়াইজ এস-১ সংশোধনী
• বাধা: ভ্যানেক অ্যাভাল্যাঞ্চ ইটিএফ লাইভ স্ট্যাটাস