অনচেইন সম্পদ মূল্যায়ন উন্নত করার জন্য চেইনলিংক রাষ্ট্রীয় মূল্য নির্ধারণ চালু করেছে

chainlink উপস্থাপিত একটি নতুন মূল্য নির্ধারণ পদ্ধতি যাকে বলা হয় চেইনলিংক স্টেট প্রাইসিং ক্রমবর্ধমান চ্যালেঞ্জ মোকাবেলায় Defi: যেসব সম্পদ মূলত বিকেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জে (DEXs) ট্রেড করা হয় এবং কেন্দ্রীভূত এক্সচেঞ্জে (CEXs) কম কার্যকলাপ থাকে, সেগুলোর নির্ভরযোগ্য মূল্য নির্ধারণের পদ্ধতি। এই সমাধানটি এখন মেইননেটে লাইভ। চেইনলিংক ডেটা ফিড (পুশ-ভিত্তিক) এবং চেইনলিংক ডেটা স্ট্রিম (পুল-ভিত্তিক).

চেইনলিংক স্টেট প্রাইসিং কেবল সাম্প্রতিক বাণিজ্য কার্যকলাপ নয়, অনচেইন DEX পুল থেকে লিকুইডিটি ডেটা ব্যবহার করে টোকেনের মান গণনা করে। এটি এটিকে বিশেষভাবে লিকুইড স্টেকিং টোকেন (LSTs), লিকুইড রিস্টেকিং টোকেন (LRTs), এবং টোকেনাইজড রিয়েল-ওয়ার্ল্ড অ্যাসেট (RWAs) এর মতো সম্পদের জন্য কার্যকর করে তোলে যেগুলিতে প্রায়শই ট্রেডিং ভলিউমের অভাব থাকে কিন্তু তবুও উল্লেখযোগ্য পরিমাণে লিকুইডিটি থাকে।

কেন চেইনলিংক রাষ্ট্রীয় মূল্য নির্ধারণ তৈরি করল

ডেক্স-কেন্দ্রিক সমস্যা

CEX এবং DEX জুড়ে উচ্চ কার্যকলাপ সহ টোকেনের জন্য ঐতিহ্যবাহী চেইনলিংক মূল্য নির্ধারণের মডেলগুলি ভালো কাজ করে। এই মডেলগুলি নির্ভর করে:

• আয়তন-ভিত্তিক গড় মূল্য (VWAP): দাম নির্ধারণের জন্য সাম্প্রতিক ট্রেড ভলিউম ব্যবহার করে।
• লিকুইডিটি-ওয়েটেড বিড/আস্ক (LWBA): বাজারের মাঝামাঝি মূল্য অনুমান করার জন্য বিনিময় অর্ডার বই ব্যবহার করে।

কিন্তু এগুলো ভালো কাজ করে না যখন:

• টোকেনগুলি নতুনভাবে চালু হয়েছে এবং এখনও CEX-তে তালিকাভুক্ত নয়।
• সম্পদের লেনদেন খুব কমই হয় কিন্তু DEX-তে গভীর তরলতা পুল থাকে।
• টোকেনগুলি RWA গুলিকে প্রতিনিধিত্ব করে যা একচেটিয়াভাবে অনচেইন ট্রেড করে।

সম্পদ যেমন wstETH, GHO, ezETH, tBTC, এবং cbBTC প্রায়শই এই বিভাগে পড়ে। তারা নিয়মিত লেনদেন দেখতে নাও পেতে পারে, কিন্তু ব্যবহারকারীরা এখনও সামান্য মূল্যের প্রভাব ছাড়াই বড় লেনদেন করতে পারেন - এটি কম কার্যকলাপ সত্ত্বেও দৃঢ় তরলতা নির্দেশ করে।

রাষ্ট্রীয় মূল্য নির্ধারণ কী?

চেইনলিংক স্টেট প্রাইসিং DEX লিকুইডিটি পুলের রিজার্ভের উপর ভিত্তি করে একটি টোকেনের মূল্য গণনা করে। পুলের এই "অবস্থা" বর্তমান বাজারের পরিস্থিতি প্রতিফলিত করে, এমনকি যখন সম্প্রতি কোনও লেনদেন হয়নি।

মূল বৈশিষ্ট্য

• ক্রমাগত মূল্য নির্ধারণ: কোনও লেনদেন না হলেও, দাম সর্বদা উপলব্ধ থাকে।
• ফরোয়ার্ড সুদর্শন: রিয়েল-টাইম লিকুইডিটি অবস্থা প্রতিফলিত করে।
• ফ্ল্যাশ লোন প্রতিরোধী: এন্ড-অফ-ব্লক ডেটা এবং শক্তিশালী আউটলায়ার ফিল্টার ব্যবহার করে।
• DEX-কেন্দ্রিক: ঘনীভূত লিকুইডিটি পুলের সাথে ভালো কাজ করে (যেমন, Uniswap v3, Curve, Balancer)।

রাষ্ট্রীয় মূল্য নির্ধারণ কীভাবে কাজ করে

এই দামগুলি গণনা করার জন্য চেইনলিংক একটি তিন-পদক্ষেপ প্রক্রিয়া ব্যবহার করে:

১. গতিশীল পুল নির্বাচন এবং হাইব্রিড ওজন নির্ধারণ

• একাধিক DEX জুড়ে লিকুইডিটি পুলগুলি কার্যকলাপ এবং গভীরতার উপর ভিত্তি করে প্রাক-স্ক্রিন করা হয়।
• একটি হাইব্রিড মডেল বাজার মূল্যের কাছাকাছি ঐতিহাসিক আয়তন এবং বর্তমান তরলতা উভয়ের ভিত্তিতে পুল পরিমাপ করে।

২. রাষ্ট্রীয় মূল্য গণনা

• চেইনলিংকের ডেটা প্রোভাইডাররা প্রতিটি ব্লকের শেষে নির্বাচিত DEX পুলগুলি অনুসন্ধান করে।
• প্রতিটি DEX-এর ডিজাইনের (যেমন, stableswap, CLMM) উপর ভিত্তি করে অ্যালগরিদমিক মডেল ব্যবহার করে টোকেন রিজার্ভ থেকে দাম নেওয়া হয়।
• ফিয়াট অনর‍্যাম্প এবং চেইনলিংকের বিদ্যমান ডেটা স্ট্রিমগুলির সাহায্যে ত্রিভুজকরণ ব্যবহার করে দামগুলি USD তে রূপান্তরিত হয়।

৩. একত্রিতকরণ এবং ফিল্টারিং

• একাধিক মূল্য বিন্দু একত্রিত করা হয় এবং অসঙ্গতি সনাক্তকরণ সিস্টেমের মাধ্যমে পাস করা হয়।
• আপডেটগুলি প্রতি সেকেন্ডে একবার ন্যূনতম বিলম্বের সাথে ঘটে, যা MEV বা ফ্ল্যাশ লোনের মাধ্যমে কারসাজির ঝুঁকি হ্রাস করে।

কে এটা ব্যবহার করছে?

বেশ কয়েকটি প্রধান ডিফাই প্রোটোকল ইতিমধ্যেই রাজ্য মূল্য নির্ধারণকে একীভূত করছে:

• জিএমএক্স: এটি তার স্থায়ী DEX-তে সঠিক, রিয়েল-টাইম জামানত মূল্য নির্ধারণের জন্য ব্যবহার করে।
• লিডো: দামের উপর প্রযোজ্য wstETH, একটি কম আয়তনের কিন্তু অত্যন্ত তরল LST।
• Ave: DEX-নেটিভ সম্পদের জন্য জামানত মূল্য নির্ধারণ এবং লিকুইডেশন লজিকের জন্য এটি ব্যবহার করে।
• কার্ভ: এর গভীর স্টেবলকয়েন লিকুইডিটি পুলের কারণে এটি একটি ডেটা উৎস হিসেবে কাজ করে।

DeFi প্রোটোকলের সুবিধা

• উন্নত ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা: কম ট্রেড ভলিউম সহ সম্পদের জন্য আরও সঠিক মূল্য নির্ধারণ।
• বর্ধিত জামানত আত্মবিশ্বাস: বিশেষ করে ঋণ প্রোটোকল এবং পারপ DEX-এর জন্য।
• DEX-নেটিভ সম্পদ সহায়তা: বৃহত্তর সম্পদ অন্তর্ভুক্তির দরজা খুলে দেয়।

ঝুঁকি এবং বিবেচনা

DEX স্টেট ডেটা ব্যবহার করলে নির্দিষ্ট ঝুঁকি থাকে:

• স্মার্ট চুক্তি ঝুঁকি: DEX চুক্তিতে থাকা ত্রুটিগুলি পুল ডেটা বিকৃত করতে পারে।
• সেতুর দুর্বলতা: হ্যাকগুলি টোকেন ব্যাকিংকে প্রভাবিত করতে পারে এবং এর ফলে অন্তর্নিহিত দামগুলিকে বিকৃত করতে পারে।
• বাহ্যিক নির্ভরতা: কিছু পুল অফচেইন বা ওরাকল-ফেড মূল্য ইনপুটের উপর নির্ভর করতে পারে।
  
   

চেইনলিংক প্রশমন

• একাধিক পুল জুড়ে একত্রিতকরণ একক-পয়েন্ট ব্যর্থতা হ্রাস করে।
• ফিল্টার এবং অ্যানোমালি ডিটেক্টরগুলি বহিরাগত মানগুলি সরিয়ে দেয়।
• রাষ্ট্রীয় মূল্য ফিড একীভূত করার সময় ভোক্তাদের বাজারের গভীরতা এবং তারল্য মূল্যায়ন করার জন্য অনুরোধ করা হচ্ছে।

চেইনলিংকের বিস্তৃত ডেটা কৌশল

চেইনলিংক এখন একাধিক মূল্যের বিকল্প অফার করে:

প্রতিশ্রুতিশীল প্রকল্পগুলি আবিষ্কার করুন...

প্রতিশ্রুতিবদ্ধ প্রকল্প...

(বিজ্ঞাপন)

প্রবন্ধটি চলতে থাকে...

• পুশ-ভিত্তিক ফিড: রেফারেন্স ডেটার জন্য নিয়মিত আপডেট।
• টান-ভিত্তিক স্ট্রিম: উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ব্যবহারের ক্ষেত্রে চাহিদা অনুযায়ী, কম-বিলম্বিত মূল্য নির্ধারণ।
• বাণিজ্য-ভিত্তিক এবং বিড/জিজ্ঞাসা মূল্য: অত্যন্ত লেনদেনকৃত সম্পদের জন্য।
• রাজ্য মূল্য নির্ধারণ: কম সক্রিয় কিন্তু তরল অনচেইন সম্পদের জন্য।

একসাথে, তারা চেইনলিংকের ওরাকল অবকাঠামোকে ডিফাই এবং ঐতিহ্যবাহী ফাইন্যান্স প্ল্যাটফর্ম উভয়ের জন্যই আরও নমনীয় করে তোলে যা অনচেইন পরিচালনা করে।

উপসংহার

চেইনলিংক স্টেট প্রাইসিং ডিফাই ইকোসিস্টেমকে টোকেনগুলির মূল্য নির্ধারণের জন্য একটি ব্যবহারিক সমাধান দেয় যা প্রায়শই ট্রেড হয় না কিন্তু তবুও অনচেইন লিকুইডিটি থাকে। এই মূল্য নির্ধারণ পদ্ধতিটি ইতিমধ্যেই শীর্ষস্থানীয় ডিফাই প্রোটোকল দ্বারা ব্যবহৃত হচ্ছে এবং ডিইএক্স-কেন্দ্রিক এবং টোকেনাইজড সম্পদের মূল্যায়নের জন্য একটি স্পষ্ট, প্রযুক্তিগতভাবে শক্তিশালী বিকল্প প্রদান করে। এটি চেইনলিংকের ডেটা পরিষেবাগুলির একটি কৌশলগত সম্প্রসারণ, বিস্তৃত পরিসরে সম্পদের কভারেজ এবং নির্ভরযোগ্যতা উন্নত করে।

সম্পদ:

1. চেইনলিংক রাজ্য মূল্য ঘোষণা: https://blog.chain.link/state-pricing/

2. চেইনলিংক ডিকাউমেন্টেশন: https://docs.chain.link/

3. চেইনলিংক ব্লগ: https://blog.chain.link/