CLARITY Act Stablecoin Yield Text অবশেষে প্রকাশিত: এতে কী বলা হয়েছে এবং এর অর্থ কী

চূড়ান্ত stablecoin CLARITY Act-এর ইল্ড (yield) সংক্রান্ত ভাষা এখন সর্বজনীন, এবং এটি একটি স্পষ্ট সীমারেখা টেনে দিয়েছে: ক্রিপ্টো প্ল্যাটফর্মগুলো আর প্যাসিভ, ব্যাংক-ধাঁচের রিটার্ন দিতে পারবে না। মাত্র স্টেবলকয়েন ধারণ করার জন্য। প্রকৃত অন-চেইন কার্যকলাপের সাথে যুক্ত পুরস্কার, যেমন অর্থপ্রদান বা স্থানান্তর, অনুমোদিত থাকবে।

সিনেটর থম টিলিস (আরএন.সি.) এবং অ্যাঞ্জেলা অলসুব্রুকস (ডি-এমডি.) চূড়ান্ত শুক্রবার সন্ধ্যায় সমঝোতামূলক খসড়াটি ঘোষিত হয়, যার মাধ্যমে মাসব্যাপী চলা টানাপোড়েনের অবসান ঘটে, যা বৃহত্তর পরিকল্পনাটিকে স্থবির করে রেখেছিল। ডিজিটাল সম্পদ বাজার স্পষ্টতা আইন. পঞ্চবাউল খবর চুক্তিটির খবর প্রথম প্রকাশ করা হয় এবং এর পাঠ্যটি এক্স-এও শেয়ার করা হয়েছিল।

এই চুক্তিটি গুরুত্বপূর্ণ, কারণ এর মাধ্যমে সিনেট ব্যাংকিং কমিটির একটি বিল সংশোধনের পথে থাকা অন্যতম শেষ বড় বাধাটি দূর হলো, যা এখন মে মাসে অনুষ্ঠিত হওয়ার কথা।

নতুন স্টেবলকয়েন ইল্ড ল্যাঙ্গুয়েজে আসলে কী বলা হয়েছে?

নতুন ধারা, বিধিবদ্ধ করা হয়েছে অনুচ্ছেদ 404 এই বিল, আইন দ্বারা "আচ্ছাদিত পক্ষ" হিসাবে অভিহিত পক্ষসমূহকে কোনো প্রকার সুদ বা মুনাফা প্রদান করা থেকে নিষিদ্ধ করে। Uদুটি নির্দিষ্ট পরিস্থিতিতে মার্কিন গ্রাহকদের ক্ষেত্রে:

• শুধুমাত্র স্টেবলকয়েন ধারণ করার সাথে সম্পর্কিত
• এমন যেকোনো উপায়ে যা "সুদবাহী ব্যাংক আমানতের উপর সুদ বা মুনাফা প্রদানের অর্থনৈতিক বা কার্যকরী সমতুল্য"

সহজ কথায় বলতে গেলে: একটি ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জ ব্যবহারকারীদের শুধুমাত্র তাদের অ্যাকাউন্টে স্টেবলকয়েন রাখার জন্য পুরস্কৃত করতে পারে না, যেভাবে একটি ব্যাংক সঞ্চিত অর্থের উপর সুদ প্রদান করে।

বিলটিতে "আচ্ছাদিত পক্ষ" হিসেবে ডিজিটাল সম্পদ পরিষেবা প্রদানকারী এবং তাদের সহযোগী প্রতিষ্ঠানগুলোকে সংজ্ঞায়িত করা হয়েছে। এটি অনুমোদিত স্টেবলকয়েন ইস্যুকারী এবং নিবন্ধিত বিদেশী ইস্যুকারীদের বাদ দিয়েছে, যারা ইতোমধ্যেই সরাসরি সুদ প্রদান থেকে নিষিদ্ধ। জিনিয়াস অ্যাক্টস্টেবলকয়েন আইন, যা রাষ্ট্রপতি ডোনাল্ড ট্রাম্প ১৮ জুলাই, ২০২৫-এ স্বাক্ষর করেন।

কি প্রতিভা কাজ করুন, এবং এখানে তা কেন গুরুত্বপূর্ণ?

সার্জারির প্রতিভা এই আইনটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে স্টেবলকয়েন ইস্যুকারীদের অর্থ প্রদানের জন্য প্রথম ফেডারেল কাঠামো প্রতিষ্ঠা করে। এটি ইস্যুকারীদের জন্য রিজার্ভের প্রয়োজনীয়তা, রিডেম্পশনের বাধ্যবাধকতা এবং অর্থ পাচার-বিরোধী নিয়মাবলী নির্ধারণ করে। এটি স্টেবলকয়েন ইস্যুকারীদের সরাসরি হোল্ডারদের সুদ প্রদান করা থেকেও নিষিদ্ধ করে।

তবে প্রতিভা আইনটিতে একটি ফাঁক ছিল: এক্সচেঞ্জ বা তৃতীয় পক্ষের অ্যাফিলিয়েটরা স্টেবলকয়েন রিওয়ার্ড প্রোগ্রামগুলো নিয়ে কী করতে পারবে, তা এতে স্পষ্টভাবে উল্লেখ করা হয়নি। ব্যাংকগুলো এই ফাঁকটি চিহ্নিত করে এবং ক্ল্যারিটি অ্যাক্টে এটি পূরণের জন্য জোরালো চাপ দেয়। নতুন ইল্ড সংক্রান্ত ভাষাটি হলো সেই চাপেরই উত্তর।

আর কোন কোন পুরস্কার দেওয়া যাবে?

এই নিষেধাজ্ঞা সেইসব পুরস্কারের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য নয় যা পাঠ্যটিতে উল্লিখিত "সৎ কার্যকলাপ বা সৎ লেনদেন"-এর সাথে যুক্ত। এগুলো হলো প্ল্যাটফর্মের প্রকৃত ব্যবহারের সাথে যুক্ত প্রণোদনা, প্রতারণামূলক নয়। মাত্র সম্পদ ধারণ করা।

প্রতিশ্রুতিশীল প্রকল্পগুলি আবিষ্কার করুন...

প্রতিশ্রুতিবদ্ধ প্রকল্প...

(বিজ্ঞাপন)

প্রবন্ধটি চলতে থাকে...

এই আইনে সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশন, কমোডিটি ফিউচারস ট্রেডিং কমিশন এবং ট্রেজারি সেক্রেটারিকে এক বছরের মধ্যে অনুমোদিত কার্যকলাপের একটি অসম্পূর্ণ তালিকা নির্ধারণ করে যৌথভাবে বিধিমালা প্রকাশ করার নির্দেশ দেওয়া হয়েছে। আশা করা হচ্ছে, সেই তালিকায় নিম্নলিখিত বিষয়গুলো অন্তর্ভুক্ত থাকবে:

• অর্থপ্রদান এবং স্থানান্তর
• বাজার তৈরি
• স্টেকিং এবং গভর্নেন্সে অংশগ্রহণ
• আনুগত্য প্রোগ্রাম

ক্রিপ্টো সংস্থাগুলোর প্রতি একটি উল্লেখযোগ্য ছাড় হিসেবে, বিলটিতে আরও বলা হয়েছে যে অনুমোদিত কার্যকলাপ-ভিত্তিক পুরস্কার "ব্যালেন্স, সময়কাল, মেয়াদ, বা পূর্বোক্তগুলোর যেকোনো সমন্বয়ের ভিত্তিতে গণনা করা যেতে পারে।" এই ভাষাটি প্ল্যাটফর্মগুলোকে এই বিষয়টি বিবেচনা করার নমনীয়তা দেয় যে একজন ব্যবহারকারী কত পরিমাণ এবং কত সময়ের জন্য তা ধারণ করে, যতক্ষণ পর্যন্ত অন্তর্নিহিত পুরস্কারটি একটি যোগ্য কার্যকলাপের সাথে সংযুক্ত থাকে।

শিল্প খাতের একটি সূত্র এটিকে 'কেনা ও ধরে রাখা' মডেল থেকে 'কেনা ও ব্যবহার করা' মডেলে পরিবর্তন হিসেবে বর্ণনা করেছে, যদিও বাস্তবে এটি ঠিক কীভাবে কার্যকর হবে তা মূলত বিধি প্রণয়ন প্রক্রিয়ার ওপর নির্ভর করবে।

এই বিবাদের কেন্দ্রবিন্দুতে কয়েনবেস কেন ছিল?

এই আলোচনায় একক কোম্পানি হিসেবে কয়েনবেসের বাণিজ্যিক সম্পৃক্ততা ছিল সবচেয়ে বেশি। এক্সচেঞ্জটি ২০২৫ সালে স্টেবলকয়েন থেকে ১.৩৫ বিলিয়ন ডলার আয়ের কথা জানিয়েছে, যার একটি বড় অংশ এর লভ্যাংশ প্রদানের সাথে যুক্ত। USDC সার্কেলের সাথে অংশীদারিত্ব।

এক্সচেঞ্জটি ইল্ড ল্যাঙ্গুয়েজের একটি পূর্ববর্তী সংস্করণ থেকে তার সমর্থন প্রত্যাহার করে নিয়েছিল, যার ফলে সেনেট ব্যাংকিং কমিটি শেষ মুহূর্তে জানুয়ারির একটি পরিকল্পিত মার্কআপ বাতিল করে। মার্চের শেষে প্রকাশিত দ্বিতীয় খসড়াটিও ব্যর্থ হয়, যার ফলে একটিমাত্র ট্রেডিং সেশনেই সার্কেলের স্টকের দাম প্রায় ২০% কমে যায়।

কয়েনবেসের সিইও ব্রায়ান আর্মস্ট্রং পোস্টশুক্রবার চুক্তির পর এক্স-এ "এটি চিহ্নিত করুন"। প্রধান নীতি কর্মকর্তা ফারিয়ার শিরজাদ বলেছেন, এই শিল্প "ক্রিপ্টো প্ল্যাটফর্ম এবং নেটওয়ার্কের প্রকৃত ব্যবহারের উপর ভিত্তি করে আমেরিকানদের পুরস্কার অর্জনের ক্ষমতা" রক্ষা করেছে।

প্রধান আইন কর্মকর্তা পল গ্রেওয়াল যোগ যে চূড়ান্ত ভাষাটি কার্যকলাপ-ভিত্তিক পুরস্কার অক্ষুণ্ণ রাখে এবং "কোনো আপত্তির ভিত্তি হওয়া উচিত নয়," এই যুক্তিতে যে পূর্ববর্তী বিতর্কের বেশিরভাগই ক্রিপ্টো পুরস্কার প্রোগ্রামগুলো কীভাবে কাজ করে সেই সম্পর্কিত উদ্বেগ দ্বারা চালিত হয়েছিল, যা সেগুলোর প্রকৃত কার্যকারিতার বাস্তবতার সাথে মেলেনি।

লঙ্ঘনের জন্য কীভাবে শাস্তি দেওয়া হবে?

ফলন নিষেধাজ্ঞার বাইরেও, নতুন আইনটিতে বেশ কয়েকটি প্রয়োগ ব্যবস্থা অন্তর্ভুক্ত রয়েছে:

• অর্থ বিভাগ কর্তৃক আরোপিত, প্রতিটি লঙ্ঘনের জন্য সর্বোচ্চ ৫০ লক্ষ ডলার পর্যন্ত দেওয়ানি আর্থিক জরিমানা।
• স্টেবলকয়েনকে বিনিয়োগ পণ্য, এফডিআইসি-বীমাকৃত, বা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের পূর্ণ আস্থা ও বিশ্বাস দ্বারা সমর্থিত হিসাবে উপস্থাপন করার উপর নিষেধাজ্ঞা।
• অ্যাফিলিয়েটদের মাধ্যমে সীমাবদ্ধ পুরস্কার পাঠানো থেকে সংস্থাগুলোকে বিরত রাখতে কর ফাঁকি-বিরোধী ভাষা ব্যবহার করা হবে।

আইনটি কার্যকর হওয়ার এক বছরের মধ্যে ট্রেজারি এবং সিএফটিসি-কেও বিধি জারি করতে হবে এবং ফেডারেল রিজার্ভ, ওসিসি, এফডিআইসি, এনসিইউএ ও ট্রেজারিকে দুই বছরের মধ্যে যৌথভাবে কংগ্রেসের কাছে প্রতিবেদন জমা দিতে হবে যে, স্টেবলকয়েন গ্রহণ কীভাবে ট্রেজারি ইল্ড এবং ব্যাংক আমানতের পরিমাণকে প্রভাবিত করে।

সবাই কি এই সমঝোতাকে সমর্থন করে?

পুরোপুরি নয়। ক্রিপ্টো কাউন্সিল ফর ইনোভেশনের জি কিম সতর্ক করেছেন যে এই বিধিনিষেধগুলো প্রত্যাশার চেয়ে "অনেক বেশি" কঠোর। প্রতিভা আইনটি প্রয়োজনীয় এবং এটি ভোক্তাদের প্রণোদনা সীমিত করতে পারে। তিনি এ বিষয়েও উদ্বেগ প্রকাশ করেছেন। Uমার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের প্রতিযোগিতা সক্ষমতা, যেহেতু বিশ্বের অধিকাংশ ক্রিপ্টো কার্যকলাপ ইতিমধ্যেই দেশটির বাইরের বাজারে সংঘটিত হয়।

কনজিউমার ফেডারেশন অফ আমেরিকার কোরি ফ্রেয়ার উল্লেখ করেছেন যে, বিধি প্রণয়নের ভাষাটি নিয়ন্ত্রকদেরকে কোনটি একটি যোগ্য কার্যকলাপ হিসেবে গণ্য হবে তা সংজ্ঞায়িত করার ক্ষেত্রে কিছুটা স্বাধীনতা দেয়, যা সংস্থাগুলো কীভাবে এর ব্যাখ্যা করে তার উপর নির্ভর করে নতুন সুযোগের দ্বার উন্মোচন বা বন্ধ করতে পারে।

ব্লকচেইন অ্যাসোসিয়েশন এবং ডিজিটাল চেম্বার উভয়ই খসড়াটির প্রকাশকে স্বাগত জানিয়েছে এবং এটিকে বৃহত্তর ক্ল্যারিটি অ্যাক্ট খসড়া প্রণয়নের দিকে একটি পদক্ষেপ বলে অভিহিত করেছে।

ক্ল্যারিটি অ্যাক্ট নিয়ে এরপর কী হবে?

স্টেবলকয়েন ইল্ড চুক্তিটির অর্থ এই নয় যে ক্ল্যারিটি অ্যাক্ট পাস হওয়ার কাছাকাছি। টোকেনমিক্স সংক্রান্ত নিয়মাবলী, বিকেন্দ্রীভূত অর্থায়নের সুরক্ষা এবং সফটওয়্যার ডেভেলপারদের দায়বদ্ধতাসহ আরও বেশ কিছু বিধান অমীমাংসিত রয়ে গেছে।

সিনেট ব্যাংকিং কমিটির চেয়ারম্যান টিম স্কট বলেছেন, বিলটিকে মার্কআপ পর্যায়ে নিয়ে যাওয়ার আগে রিপাবলিকানদের ঐক্যবদ্ধ সমর্থন প্রয়োজন হবে। সেই সমর্থন এখন আরও বাস্তবসম্মত হওয়ায়, মে মাসে একটি মার্কআপ অধিবেশন আয়োজন করা নিকটবর্তী লক্ষ্য হয়ে দাঁড়িয়েছে।

সংশোধনের পরেও, বিলটিকে আইনে পরিণত হওয়ার আগে সম্পূর্ণ সিনেটে পাস হতে হবে এবং তারপর হাউসের যেকোনো আইনের সাথে সমন্বয় করতে হবে।

উপসংহার  

ক্ল্যারিটি অ্যাক্টের চূড়ান্তকৃত স্টেবলকয়েন ইল্ড টেক্সট স্টেবলকয়েন হোল্ডিংয়ের ওপর নিষ্ক্রিয়, ব্যাংক-সমতুল্য রিটার্ন নিষিদ্ধ করে, তবে প্ল্যাটফর্মের প্রকৃত ব্যবহারের সাথে যুক্ত পুরস্কারকে সুরক্ষা দেয়। এটি এসইসি, সিএফটিসি এবং ট্রেজারিকে বিধি প্রণয়নের ক্ষমতা প্রদান করে, প্রতিটি লঙ্ঘনের জন্য ৫ মিলিয়ন ডলার পর্যন্ত দেওয়ানি জরিমানা নির্ধারণ করে এবং দুই বছরের মধ্যে স্টেবলকয়েন গ্রহণের বিষয়ে একটি কংগ্রেসীয় প্রতিবেদন দাখিল করা বাধ্যতামূলক করে। সিনেট ব্যাংকিং কমিটির মার্কআপ, যা এখন মে মাসের জন্য নির্ধারিত, পরবর্তী তাৎক্ষণিক পদক্ষেপ হিসেবে থাকছে, যদিও বৃহত্তর ক্ল্যারিটি অ্যাক্টের বেশ কিছু বিধান নিয়ে এখনও আলোচনা চলছে।

Resources

1. ডিজিটাল সম্পদ বিলের ৪০৪ ধারা

2. পাঞ্চবোল নিউজের প্রতিবেদনভল্ট: স্টেবলকয়েনের আয়ের বিষয়ে টিলিস-অলসোব্রুকস চুক্তি পাকা করেছেন

3. ফোর্বসের প্রতিবেদনক্ল্যারিটি অ্যাক্টে স্টেবলকয়েন ইল্ড নিয়ে টিলিস-অলসোব্রুকস সমঝোতায় পৌঁছেছে

4. CoinDesk এর রিপোর্টক্ল্যারিটি অ্যাক্টের খসড়া অনুযায়ী, এটি ক্রিপ্টো সংস্থাগুলোকে ব্যাংকের মুনাফা আড়াল রেখে স্টেবলকয়েন পুরস্কার দেওয়ার সুযোগ করে দেয়।

5. দ্য ব্লকের রিপোর্টকয়েনবেস জানিয়েছে, ক্ল্যারিটি অ্যাক্ট স্টেবলকয়েনের ইল্ড নিয়ে একটি চুক্তি হয়েছে, যা দীর্ঘদিন ধরে আটকে থাকা সিনেট মার্কআপের পথ পরিষ্কার করেছে।