ক্রিপ্টোর অপরাধী খাতের পেছনের সত্য: কয়েনগেকো রিপোর্ট

কয়েনগেকোর 'স্টেট অফ ক্রিপ্টো পারপেচুয়ালস রিপোর্ট ২০২৬' অনুযায়ী, পারপেচুয়াল ডিসেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জগুলো (DEX) তাদের সেন্ট্রালাইজড প্রতিদ্বন্দ্বীদের থেকে প্রকৃত লেনদেনের পরিমাণ কেড়ে নিচ্ছে, কিন্তু সেন্ট্রালাইজড এক্সচেঞ্জগুলো (CEX) এখনও বাজারের প্রায় ৯০% পরিচালনা করে।

প্রতিবেদনটি২১শে মে প্রকাশিত এই প্রতিবেদনটি জানুয়ারি ২০২৫ থেকে এপ্রিল ২০২৬ পর্যন্ত সময়কালকে অন্তর্ভুক্ত করে এবং একটি পরিবর্তনশীল খাতকে তুলে ধরে। পার্প ডিইএক্স (Perp DEXs), যা একসময় অন-চেইন ট্রেডিংয়ের একটি বিশেষ অংশ ছিল, এখন মোট পারপেচুয়াল ফিউচারস ভলিউমের প্রায় ১০% দখল করে আছে এবং এর ওপেন ইন্টারেস্ট শেয়ার ২০২৫ সালের শুরুতে প্রায় ৩.৬% থেকে বেড়ে এই সময়কালের শেষে ১৩.৫%-এ পৌঁছেছে।

DEX-এর লেনদেনের পরিমাণ বাড়লেও CEX-এর কার্যকলাপ হ্রাস পেয়েছে

২০২৬ সালে শীর্ষ ১২টি পার্প ডিইএক্স-এর মাসিক লেনদেনের গড় পরিমাণ ছিল ৬১১.৫৭ বিলিয়ন ডলার, যা ২০২৫ সালের ৫৩১.৬৫ বিলিয়ন ডলার থেকে বেশি। ২০২৬ সালের জানুয়ারি মাস ৭৫১.৫৯ বিলিয়ন ডলারে শক্তিশালী সূচনা করলেও, এপ্রিল নাগাদ তা কমে ৪৮১.৮৪ বিলিয়ন ডলারে নেমে আসে। এই পতন সত্ত্বেও, মাসিক লেনদেনের পরিমাণ ২০২৫ সালের স্তরের চেয়ে অনেক উপরে ছিল, যেখানে একই সময়ে এই পরিমাণ ৩০০ বিলিয়ন ডলারের নিচে ছিল।

হাইপারলিকুইড (@হাইপারলিকুইডএক্সএপ্রিল ২০২৬-এ $১৯০.২৮ বিলিয়ন ভলিউম নিয়ে অন-চেইন সাইডে নেতৃত্ব দিয়েছে, যা এক্সচেঞ্জ জুড়ে সমস্ত পার্প ভলিউমের প্রায় ৩.৯%। এর ফলে এটি সামগ্রিকভাবে #৯ নম্বরে ছিল, যা BingX-এর $১৯৬.৮১ বিলিয়নের ঠিক পিছনে এবং এর মতো CEX-গুলোর থেকে অনেক এগিয়ে। KuCoin ৮৩.৭১ বিলিয়ন ডলারে। পার্প ডিইএক্স ক্যাটাগরির মধ্যে, এপ্রিলে হাইপারলিকুইডের শেয়ার ছিল ৩৯.৫%।

তারাফুল (@অ্যাস্টার_ডেক্সএপ্রিল মাসে শীর্ষ-১২ ভলিউমের ১২% নিয়ে DEX সাইডে হাইপারলিকুইড (Hyperliquid) দ্বিতীয় স্থানে ছিল। এটি নভেম্বর ২০২৫-এর প্রায় ২৪% সর্বোচ্চ স্তর থেকে একটি উল্লেখযোগ্য পতন, যে সময়ে হাইপারলিকুইডের শেয়ার সংক্ষিপ্তভাবে ২৩%-এ নেমে যাওয়ার পর আবার পুনরুদ্ধার হয়েছিল। গত ছয় মাস ধরে এই দুটির মধ্যে পরিবর্তনই DEX লিডারবোর্ডের বেশিরভাগ অংশকে রূপ দিয়েছে।

CEX-এর চিত্রটি ভিন্ন ছিল। ২০২৬ সালের শুরুতে শীর্ষ ১১টি পার্প CEX-এর গড় মাসিক লেনদেনের পরিমাণ ছিল ৪.৬৯ ট্রিলিয়ন ডলার, যা ২০২৫ সালের ৭.১১ ট্রিলিয়ন ডলার থেকে ৩৪% কম। Binance এবং OKX যথাক্রমে ৩৩% ও ১৫% মার্কেট শেয়ার নিয়ে তাদের অবস্থান সুসংহত করেছে। BingX প্রায় ৫% শেয়ার নিয়ে ৭ম র‍্যাঙ্কিংয়ে উঠে এসেছে। একই সময়ে Bitget-এর শেয়ার ৬১.২% কমে গেছে, এবং এর গড় মাসিক লেনদেনের পরিমাণ $৭৪০.৬২ বিলিয়ন থেকে কমে $২৮৭.০৮ বিলিয়নে নেমে এসেছে।

প্রতিশ্রুতিশীল প্রকল্পগুলি আবিষ্কার করুন...

প্রতিশ্রুতিবদ্ধ প্রকল্প...

(বিজ্ঞাপন)

প্রবন্ধটি চলতে থাকে...

নভেম্বর ২০২৫-এ DEX ও CEX-এর লেনদেনের অনুপাত সর্বোচ্চ ১৩%-এ পৌঁছেছিল, যা এপ্রিল ২০২৬ নাগাদ কমে ১০%-এ নেমে আসে। CEX-গুলোর আধিপত্য এখনও রয়েছে, কিন্তু এক বছর আগের তুলনায় এই ব্যবধান উল্লেখযোগ্যভাবে কমে এসেছে।

সিইএক্সরা কেন এত নতুন অপরাধীদের তালিকাভুক্ত করছে?

প্রতিবেদনে তালিকাভুক্তির কৌশল অন্যতম স্পষ্ট প্রবণতা হিসেবে উঠে এসেছে। MEXC এবং BingX জানুয়ারি ২০২৫ থেকে এপ্রিল ২০২৬-এর মধ্যে যথাক্রমে ৮৭৯ এবং ৫৬৫টি নতুন পারপেচুয়াল কন্ট্রাক্ট যোগ করেছে, যা প্রতি মাসে গড়ে ৫৫ এবং ৩৫টি নতুন কন্ট্রাক্ট। তাদের এই কৌশলটি দীর্ঘমেয়াদী ক্রিপ্টো অ্যাসেটগুলোর দিকে ঝুঁকেছিল।

বৃহত্তর প্ল্যাটফর্মগুলো আরও বেশি বাছাইমূলক হলেও সক্রিয়। একই ১৬ মাসের সময়কালে বাইন্যান্স ১২৫টি নতুন স্পট লিস্টিংয়ের বিপরীতে ৩০৫টি নতুন পারপেচুয়াল মার্কেট যুক্ত করেছে, যা মূলত মিমকয়েন এবং অন্যান্য মুদ্রার উপর কেন্দ্র করে তৈরি। AI-সম্পর্কিত টোকেন। এই প্যাটার্নটি ইঙ্গিত দেয় যে কেন্দ্রীভূত প্ল্যাটফর্মগুলো কন্ট্রাক্ট লিস্টিং ব্যবহার করে সেইসব ট্রেডারদের আকৃষ্ট করার জন্য প্রতিযোগিতা করছে, যারা অন্যথায় অন-চেইন প্ল্যাটফর্মে চলে যেতে পারত, যেখানে প্রায়শই নতুন টোকেনের সহজলভ্যতা বেশি থাকে।

কয়েনগেকো আরও উল্লেখ করেছে যে, ছোট অ্যাসেটের উপর লিভারেজের চাহিদা সীমিত এবং এটি একটি বিশেষ ধরনের ঝুঁকি গ্রহণের প্রবণতাকে পূরণ করে। ২০২৫ সালের জানুয়ারি থেকে কয়েনগেকোতে তালিকাভুক্ত ৭,৮০৩টি নতুন টোকেনের মধ্যে শীর্ষ ১১টি CEX শুধুমাত্র ১,০৩০টির জন্য পারপেচুয়াল কন্ট্রাক্ট যুক্ত করেছে।

উন্মুক্ত সুদের কী হলো?

মোট ক্রিপ্টো ওপেন ইন্টারেস্টের চিত্রটি আরও সতর্কতামূলক। রিপোর্টটিতে উল্লিখিত "১০.১০ লিকুইডেশন ইভেন্ট"-এর ঠিক আগে, ২০২৫ সালের ৭ই অক্টোবর OI সর্বোচ্চ ২১০.০২ বিলিয়ন ডলারে পৌঁছেছিল। ২০২৬ সালের এপ্রিল মাসের শেষে এই অঙ্কটি ৯৯.০৯ বিলিয়ন ডলারে নেমে আসে, যা তখনও সর্বোচ্চ পরিমাণের চেয়ে ৫০%-এরও বেশি কম।

লিভারেজ পূর্ববর্তী পর্যায়ে ফিরে আসেনি। এই ধীর পুনরুদ্ধার ইঙ্গিত দেয় যে ট্রেডার এবং মার্কেট মেকাররা তুলনামূলকভাবে কম পজিশন নিয়ে কাজ করছেন এবং ২০২৫ সালের শেষের দিকের ফটকাবাজিজনিত বাড়াবাড়ির কিছু অংশ এখনও ফিরে আসেনি। যে খাতে প্রায়শই লিভারেজের ব্যাপক ব্যবহার দেখা যায়, সেখানে এই শৃঙ্খলা প্রশংসনীয়।

ওপেন ইন্টারেস্টের (OI) ক্ষেত্রে ডীক্স এক্সচেঞ্জগুলোর (DEX) শেয়ার বিপরীত দিকে পরিবর্তিত হয়েছে। ২০২৫ সালের শুরুতে প্রায় ৩.৬% থেকে বেড়ে এপ্রিল মাস নাগাদ অন-চেইন ভেন্যুগুলো মোট ওপেন ইন্টারেস্টের প্রায় ১৩.৫% দখল করে নেয়। একই সময়ে চেইন এক্সচেঞ্জগুলোর (CEX) শেয়ার ৯৬.৪% থেকে কমে ৮৬.৫%-এ নেমে আসে।

নতুন DEX প্লেয়াররা কারা?

হাইপারলিকুইড এবং অ্যাস্টার ছাড়াও, প্রতিবেদনটিতে এমন তিনটি কোম্পানির নাম উল্লেখ করা হয়েছে যারা ২০২৬ সালে জনপ্রিয়তা লাভ করেছে: প্যাসিফিকা, এক্সটেন্ডেড এবং ভ্যারিয়েশনাল। এপ্রিল মাস পর্যন্ত, এই তিনটির বাজার শেয়ার ছিল যথাক্রমে ৪%, ৪% এবং ৩%। তারা ইতোমধ্যেই ছাড়িয়ে গেছে... বৃহস্পতিগ্রহ এবং dYdX।

তিনটিই পয়েন্ট প্রোগ্রাম চালায় যা প্রাথমিক ব্যবহারকারীদের পুরস্কৃত করে এবং প্রায়শই ভবিষ্যতের সম্ভাব্য এয়ারড্রপের ইঙ্গিত দেয়, যা এই ধরনের প্রোগ্রামগুলিকে নতুন পার্প ডেক্সগুলির জন্য তারল্য এবং ট্রেডারদের মনোযোগ আকর্ষণের জন্য একটি আদর্শ হাতিয়ারে পরিণত করে। পয়েন্ট ফুরিয়ে গেলে লেনদেনের পরিমাণ বজায় থাকবে কিনা তা একটি আলাদা প্রশ্ন, এবং একটি পছন্দ করুনতার ডেটা এখনও উত্তর দেয়নি।

RWA-গুলো কোথায় খাপ খায়?

প্রতিবেদনটি অন-চেইন নিরবচ্ছিন্ন প্রবৃদ্ধির একটি অংশকে রিয়েল ওয়ার্ল্ড অ্যাসেটস (RWA)-এর প্রসারের সাথে যুক্ত করেছে। ট্রেডাররা ক্রিপ্টো ইকোসিস্টেম না ছেড়েই প্রচলিত-আর্থিক সম্পদে টোকেনাইজড এক্সপোজারের জন্য লিভারেজড পজিশন নিতে DEX ব্যবহার করছে। এর জবাবে CEX-গুলোও তাদের নিজস্ব RWA পার্প লিস্টিং প্রকাশ করতে শুরু করেছে।

ডেটা আসলে কী দেখায়

অন-চেইন নিরবচ্ছিন্ন ট্রেডিংয়ের দিকে এই পরিবর্তন বাস্তব এবং পরিমাপযোগ্য। DEX-গুলোর লেনদেনের পরিমাণ পরম মানে বেশি, OI শেয়ার তিনগুণেরও বেশি বেড়েছে, এবং হাইপারলিকুইডের মতো প্ল্যাটফর্মগুলো একটি পৃথক শ্রেণীতে না থেকে মাঝারি স্তরের CEX-গুলোর সাথে সরাসরি প্রতিযোগিতা করছে।

কিন্তু CEX-গুলো এখনও ওপেন ইন্টারেস্টের প্রায় ৮৬.৫% এবং ভলিউমের প্রায় ৯০% নিয়ন্ত্রণ করে। অক্টোবর ২০২৫-এর লিকুইডেশন এই খাত জুড়ে পজিশন সাইজিংকে প্রভাবিত করে চলেছে। এবং সবচেয়ে আগ্রাসী কন্ট্রাক্ট লিস্টিং, যা নতুন টেইল-অ্যাসেট এক্সপোজারের সিংহভাগ, তা এখনও সেইসব কেন্দ্রীভূত প্ল্যাটফর্মগুলো থেকেই আসছে, যারা ট্রেডারদের নিজেদের প্ল্যাটফর্মে ধরে রাখার জন্য প্রতিযোগিতা করছে।

সোর্স:

• CoinGeckoস্টেট অফ ক্রিপ্টো পারপেচুয়ালস রিপোর্ট ২০২৬, যা ২১শে মে, ২০২৬-এ প্রকাশিত। সমস্ত ভলিউম, ওপেন ইন্টারেস্ট, মার্কেট শেয়ার এবং লিস্টিং পরিসংখ্যানের প্রাথমিক উৎস।