সিজেড স্বীকার করেছেন যে তিনি বিটকয়েন সুপারসাইকেল সম্পর্কে আত্মবিশ্বাসী নন: কারণ এখানে

প্রাক্তন বিন্যান্স সিইও Changpeng ঝাও ফিরে গেছে তার সাহসী ভবিষ্যদ্বাণী ২০২৬ সালে বিটকয়েন একটি সুপারসাইকেলে প্রবেশ করবে। সপ্তাহান্তে এএমএ অধিবেশনসিজেড অংশগ্রহণকারীদের বলেছিলেন যে তিনি আর কয়েক সপ্তাহ আগে যে বহু-বছরের ষাঁড়ের দৌড়ের পূর্বাভাস দিয়েছিলেন তা নিয়ে আত্মবিশ্বাসী বোধ করেন না।

বিপরীতটি অনুসরণ করে Bitcoinখাড়া $75,000 এ হ্রাস করুন এবং লিকুইডেশনের এক ঢেউ যা লিভারেজড পজিশনে প্রায় $২.৫ বিলিয়ন ডলারের ক্ষতি করেছে। 

"কয়েক সপ্তাহ আগেও, আমি সুপারসাইকেলটি নিয়ে খুব আত্মবিশ্বাসী ছিলাম। কিন্তু এখন এত FUD থাকায়, আমি নিশ্চিত নই," CZ স্বীকার করেছেন, ক্রিপ্টো টুইটারে ভুল তথ্য বাজারের আতঙ্ককে আরও বাড়িয়ে তোলার একটি প্রধান কারণ হিসেবে।

কেন CZ প্রথমেই একটি সুপারসাইকেলের ভবিষ্যদ্বাণী করেছিল?

সিএনবিসির স্কোয়াক বক্সে অ্যান্ড্রু রস সরকিনের সাথে একটি সাক্ষাৎকারের সময় সিজেডের মূল ভবিষ্যদ্বাণীটি এসেছিল। সেই সময়ে, তিনি যুক্তি দিয়েছিলেন যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে অনুকূল নিয়ন্ত্রক পরিবর্তনগুলি বিটকয়েনের ঐতিহ্যবাহী বাজারের ধরণগুলিকে মৌলিকভাবে পরিবর্তন করবে।

তার থিসিসটি এই ধারণার উপর কেন্দ্রীভূত ছিল যে ওয়াশিংটনের ক্রিপ্টো-পন্থী নীতিগুলি ঐতিহাসিক চার বছরের উত্থান-পতনের চক্রকে অগ্রাহ্য করার জন্য যথেষ্ট প্রাতিষ্ঠানিক মূলধন আকর্ষণ করবে।

বিটকয়েনের চার বছরের চক্র বোঝা

ঐতিহাসিকভাবে বিটকয়েন চার বছরের চক্রে পরিচালিত হয়েছে যা অর্ধেক করার ঘটনাগুলির সাথে যুক্ত। এই ঘটনাগুলির সময়, যা প্রায় প্রতি 210,000 ব্লকে ঘটে, লেনদেন যাচাই করার জন্য খনি শ্রমিকরা যে পুরষ্কার পান তা অর্ধেকে কেটে নেওয়া হয়।

নতুন সরবরাহের এই হ্রাস ঐতিহাসিকভাবে বড় ধরনের মূল্যবৃদ্ধির আগে ঘটেছে:

• ২০১২ সালে অর্ধেক হ্রাসের ফলে ১২ ডলার থেকে ১,০০০ ডলারেরও বেশি বৃদ্ধি ঘটে
• ২০১৭ সালের ষাঁড়ের দৌড়ের আগে ২০১৬ সালের অর্ধেক কমে যাওয়ায় ২০,০০০ ডলারে পৌঁছেছে।
• ২০২০ সালের অর্ধেক হ্রাস ২০২১ সালের সর্বোচ্চ $৬৯,০০০ এর আগে এসেছিল

সিজেড বিশ্বাস করতেন যে ২০২৬ সাল ভিন্ন হবে। তিনি ক্রিপ্টোকারেন্সির প্রতি সরকারের ক্রমবর্ধমান গ্রহণযোগ্যতা এবং বাজারে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের প্রবেশের দিকে ইঙ্গিত করেছিলেন, যা প্রমাণ করে যে পুরানো ধরণ আর টিকবে না।

"আমি মনে করি এই বছর যেহেতু মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এতটাই ক্রিপ্টো-পন্থী এবং অন্য প্রতিটি দেশ একরকম অনুসরণ করছে, আমি মনে করি আমরা এটি দেখতে পাব। আমরা সম্ভবত চার বছরের চক্র ভেঙে ফেলব," তিনি সেই সময় বলেছিলেন।

আউটলুকের পরিবর্তনের কারণ কী?

সপ্তাহান্তের ক্র্যাশটি CZ-এর পূর্বের আত্মবিশ্বাসকে দুর্বল করে দেয় এমন দুর্বলতাগুলি প্রকাশ করে। বিটকয়েন $82,500-এ গুরুত্বপূর্ণ প্রযুক্তিগত সহায়তা ধরে রাখতে ব্যর্থ হয় এবং একাধিক মূল্য স্তরের মধ্য দিয়ে পড়ে যায়।

প্রতিশ্রুতিশীল প্রকল্পগুলি আবিষ্কার করুন...

প্রতিশ্রুতিবদ্ধ প্রকল্প...

(বিজ্ঞাপন)

প্রবন্ধটি চলতে থাকে...

ক্রিপ্টোকারেন্সিটি তার ৫০-দিনের সূচকীয় চলমান গড়ের নিচে নেমে এসেছে $৭৫,৫০০ এর কাছাকাছি, যা একটি মন্দার সংকেত যা সাধারণত বর্ধিত নিম্নমুখী প্রবণতার আগে দেখা যায়।

আরও উদ্বেগজনক ছিল বিটকয়েনের বাস্তবায়িত বাজার মূল্য $৮০,৭০০ লঙ্ঘন করা। এই মেট্রিকটি বর্তমানে প্রচলিত সমস্ত কয়েনের গড় ক্রয় মূল্য গণনা করে, যা মূলত বাজারের যৌথ খরচের ভিত্তিকে প্রতিনিধিত্ব করে। যখন বিটকয়েন এই স্তরের নিচে লেনদেন হয়, তখন বেশিরভাগ ধারক তাদের অবস্থানে পানির নিচে থাকেন।

সেলঅফ কেবল ক্রিপ্টো ছিল না

এই পতন কেবল ক্রিপ্টোকারেন্সির মধ্যেই সীমাবদ্ধ ছিল না। সোনার দাম ৯% কমে প্রায় ৪,৯০০ ডলারে দাঁড়িয়েছে, যেখানে রূপার দাম ২৬% কমে ৮৫.৩০ ডলারে দাঁড়িয়েছে। সোনা ও রূপার বাজারে সম্মিলিত ক্ষতি ১০ ট্রিলিয়ন ডলার ছাড়িয়ে গেছে।

ঐতিহ্যগতভাবে সম্পর্কহীন সম্পদের মধ্যে সিঙ্ক্রোনাইজড বিক্রয় ক্রিপ্টো-নির্দিষ্ট সমস্যার পরিবর্তে আরও গভীর পদ্ধতিগত সমস্যার ইঙ্গিত দেয়।

সিজেড এখন বাজারের দুর্বলতার জন্য তিনটি প্রধান কারণকে দায়ী করে:

• ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা: মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ও ইরানের মধ্যে ক্রমবর্ধমান সংঘাত মার্কিন ডলারের নিরাপত্তার দিকে যাত্রা শুরু করে, যার ফলে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলি ঝুঁকিপূর্ণ হয়ে পড়ে।
• সামষ্টিক অর্থনৈতিক অস্থিরতা: ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি এবং অপ্রত্যাশিত মুদ্রানীতির কারণে ক্রিপ্টো মূল্যের পূর্বাভাস দেওয়া কঠিন হয়ে পড়েছে।
• সোশ্যাল মিডিয়া FUD: ক্রিপ্টো টুইটারের মতো প্ল্যাটফর্মগুলিতে বর্ধিত ভয় লিকুইডেশন ক্যাসকেডকে ত্বরান্বিত করেছে

ফেডারেল রিজার্ভের নেতৃত্বের জন্য কেভিন ওয়ার্শের মনোনয়ন জটিলতার আরও একটি স্তর যোগ করেছে। তার নিয়োগের ফলে মার্কিন ডলারের উল্লেখযোগ্য উল্লম্ফন শুরু হয়েছে, যার ফলে আন্তর্জাতিক ক্রেতাদের জন্য বিটকয়েন, সোনা এবং রূপার মতো ডলার-মূল্যায়িত সম্পদের দাম আরও বেশি হয়েছে।

লিকুইডেশন কতটা তীব্র ছিল?

ডেরিভেটিভস বাজারের ভাঙ্গন ক্রিপ্টো এক্সচেঞ্জগুলিতে ওভারলিভারেজড পজিশনের পরিমাণ প্রকাশ করেছে। শনিবার সকালে প্রাথমিক লিকুইডেশনের পরিমাণ ছিল $850 মিলিয়ন, কিন্তু জোরপূর্বক বিক্রির ফলে অতিরিক্ত মার্জিন কল শুরু হওয়ার ফলে এই সংখ্যাটি $2.5 বিলিয়নে পৌঁছেছে।

প্রায় ২০০,০০০ ট্রেডার অ্যাকাউন্ট সম্পূর্ণরূপে বাতিল করা হয়েছিল, অর্থাৎ জামানত প্রয়োজনীয় সীমার নিচে নেমে গেলে তাদের পজিশন স্বয়ংক্রিয়ভাবে বন্ধ হয়ে যায়।

এই লিকুইডেশনগুলি একটি স্ব-শক্তিশালী চক্র তৈরি করেছিল। ঋণ নেওয়া তহবিল পুনরুদ্ধারের জন্য এক্সচেঞ্জগুলি স্বয়ংক্রিয়ভাবে পজিশন বিক্রি করার ফলে, অতিরিক্ত বিক্রয় চাপ দামগুলিকে কমিয়ে দেয়, যা আরও লিকুইডেশনের সূত্রপাত করে। সপ্তাহান্তে লেনদেনের সময় যখন লিকুইডটি স্বাভাবিকভাবেই কম থাকে এবং প্রাতিষ্ঠানিক ক্রেতাদের সংখ্যা কম থাকে, তখন এর প্রভাব বিশেষভাবে তীব্র হয়।

বাজার গভীরতা কাইকো থেকে ডেটা দেখাচ্ছে যে অর্ডার বইয়ের তারল্য অক্টোবরে রেকর্ড করা স্তরের ৩০%-এরও বেশি নীচে রয়েছে। ক্রয় ও বিক্রয় অর্ডারের মধ্যে বিস্তৃত স্প্রেড এবং বৃহৎ লেনদেন শোষণের জন্য উপলব্ধ হ্রাসপ্রাপ্ত মূলধন বাজারকে কাঠামোগতভাবে ভঙ্গুর করে তুলেছে।

সুপারসাইকেল তত্ত্ব কি মারা গেছে?

সিজেড সুপারসাইকেল ধারণাটি সম্পূর্ণরূপে পরিত্যাগ করতে অক্ষম ছিলেন কিন্তু স্বীকার করেছেন যে সময় ভবিষ্যদ্বাণী করা অসম্ভব হয়ে পড়েছে। "আমরা বিশ্বব্যাপী একটি অত্যন্ত অস্থির সময়ে বাস করছি," তিনি ব্যাখ্যা করে বলেন যে বর্তমান পরিস্থিতি একই সাথে ইক্যুইটি, পণ্য এবং ক্রিপ্টোকে প্রভাবিত করে।

ক্রিপ্টো ভাষায়, একটি সুপারসাইকেল বলতে একটি বর্ধিত বুল মার্কেটকে বোঝায় যা সাধারণ চক্রীয় সংশোধন ছাড়াই বহু বছর স্থায়ী হয়। তত্ত্বটি পরামর্শ দেয় যে একবার বিটকয়েন পর্যাপ্ত প্রাতিষ্ঠানিক গ্রহণ এবং নিয়ন্ত্রক গ্রহণযোগ্যতা অর্জন করলে, এটি ঐতিহ্যবাহী মূল্যের সঞ্চয় সম্পদের মতো আচরণ করবে।

দীর্ঘমেয়াদী প্রবৃদ্ধিকে এখনও কী সমর্থন করে

সিজেড এখনও এই রূপান্তরের সম্ভাবনা দেখছেন কিন্তু স্বীকার করছেন যে এগিয়ে যাওয়ার পথ অস্পষ্ট। বেশ কিছু ইতিবাচক কারণ এখনও রয়ে গেছে:

চলমান মূল্যের অস্থিরতা সত্ত্বেও কর্পোরেশনগুলি তাদের ব্যালেন্স শিটে বিটকয়েন যোগ করে চলেছে, যা টেকসই প্রাতিষ্ঠানিক গ্রহণের ইঙ্গিত দেয়। 

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র সহ প্রধান বিচারব্যবস্থার নীতিনির্ধারকরা ক্রমবর্ধমানভাবে সহায়ক অবস্থান গ্রহণ করেছেন, যা ক্রিপ্টো বাজারে আরও বেশি নিয়ন্ত্রক স্পষ্টতা এনেছে। 

একই সময়ে, ব্লকচেইন অবকাঠামো এবং ডেরিভেটিভ পণ্যগুলিতে উদ্ভাবন অব্যাহতভাবে এগিয়ে চলেছে, মূলত স্বল্পমেয়াদী মূল্যের ক্রিয়া থেকে স্বাধীন।

যাইহোক, এই ইতিবাচক কারণগুলিকে এখন ম্যাক্রো প্রতিকূলতার সাথে প্রতিযোগিতা করতে হবে যা CZ তার মূল পূর্বাভাসের সময় তেমন উল্লেখযোগ্য ছিল না।

বিনিয়োগকারীদের এখন কী করা উচিত?

সিজেডের সুপারিশ আত্মবিশ্বাসী ভবিষ্যদ্বাণী থেকে প্রতিরক্ষামূলক অবস্থানে স্থানান্তরিত হয়েছে। তিনি ক্রিপ্টো হোল্ডারদের স্বল্পমেয়াদী মূল্যের ওঠানামার পরিবর্তে বাই-এন্ড-হোল্ড মানসিকতা গ্রহণ করার পরামর্শ দিয়েছেন।

দীর্ঘমেয়াদী সঞ্চয়ের উপর জোর দেওয়া তার দৃষ্টিভঙ্গিকে প্রতিফলিত করে যে, মৌলিক মূল্য প্রস্তাবগুলি অক্ষত থাকে, এমনকি যখন নিকট-মেয়াদী অস্থিরতা সময় নির্ধারণকে প্রায় অসম্ভব করে তোলে।

খুচরা বিক্রেতাদের আতঙ্কের মধ্যেও তিমি কেনা

গ্লাসনোডের অনচেইন ডেটা বাজারের আচরণে একটি স্পষ্ট বিভাজন প্রকাশ করে:

• ছোট হোল্ডার (১০ বিটিসির কম): এক মাসেরও বেশি সময় ধরে নিট বিক্রেতা, যা খুচরা বিক্রেতাদের আত্মসমর্পণের প্রতিফলন ঘটায় কারণ দাম $১২৬,০০০ এর সর্বোচ্চ থেকে ৩৫% কমে গেছে।
• মেগা-তিমি (১,০০০+ BTC): মন্দার সময় নীরবে জমা হয়েছে, যার ফলে হোল্ডিংস ২০২৪ সালের শেষের দিকে দেখা স্তরে ফিরে এসেছে।

খুচরা বিক্রেতাদের মধ্যে আতঙ্ক এবং তিমি আহরণের মধ্যে এই পার্থক্য বাজারের তলদেশের বৈশিষ্ট্য, যদিও এটি তাৎক্ষণিকভাবে বিপরীতমুখী হওয়ার নিশ্চয়তা দেয় না। তিমিদের সাধারণত দীর্ঘ সময়সীমা থাকে এবং অস্থিরতা সহ্য করার ক্ষমতা বেশি থাকে।

সিজেড সোশ্যাল মিডিয়ায় প্রচারিত প্রতিটি গুজব বা শিরোনামের প্রতিক্রিয়া জানানোর বিরুদ্ধে বিশেষভাবে সতর্ক করেছেন। 

উপসংহার

সিজেডের সুপারসাইকেল ভবিষ্যদ্বাণী থেকে সরে আসা দেখায় যে বাস্তব-বিশ্বের অস্থিরতার মুখোমুখি হলে ক্রিপ্টো বাজারের মনোভাব কত দ্রুত পরিবর্তিত হতে পারে। প্রাক্তন বিনান্স সিইও ঐতিহাসিক নিদর্শন ভাঙার বিষয়ে আত্মবিশ্বাসী পূর্বাভাস থেকে এই স্বীকৃতিতে সরে এসেছেন যে ম্যাক্রো অনিশ্চয়তা যেকোনো নিকট-মেয়াদী ভবিষ্যদ্বাণীকে অবিশ্বাস্য করে তোলে। 

তার সংশোধিত অবস্থান ধৈর্য এবং কৌশলগত ট্রেডিংয়ের উপর দীর্ঘমেয়াদী আস্থা রাখার উপর জোর দেয়, যা প্রতিফলিত করে যে ক্রিপ্টো-নির্দিষ্ট উন্নয়নের বাইরের বিষয়গুলি এখন মূল্যের ক্রিয়াকে চালিত করে। যদিও প্রাতিষ্ঠানিক গ্রহণ এবং নিয়ন্ত্রক অগ্রগতি অব্যাহত রয়েছে, ভূ-রাজনৈতিক অস্থিরতা, মুদ্রানীতির অনিশ্চয়তা এবং সোশ্যাল মিডিয়া-বর্ধিত ভয়ের ছেদ এমন পরিস্থিতি তৈরি করেছে যেখানে অভিজ্ঞ বাজার পর্যবেক্ষকরাও সময় বা গতিপথ সম্পর্কে সাহসী সিদ্ধান্ত নিতে দ্বিধা করেন।

Resources

1. এক্সে চাংপেং ঝাও: সাম্প্রতিক পোস্ট (জানুয়ারী ২০২৬)

2. ট্রেডিংভিউতে বিটকয়েন চার্ট: বিটকয়েনের মূল্যের ক্রিয়া

3. ব্লুমবার্গের প্রতিবেদন: বিটকয়েনের দাম ৮০,০০০ ডলারের নিচে নেমে যাওয়া আত্মবিশ্বাসের নতুন সংকটের ইঙ্গিত দেয়

4. CoinDesk এর রিপোর্ট: 'এটা একেবারেই পাগলামি': বিটকয়েনের সপ্তাহান্তের দুর্ঘটনা ক্রিপ্টোর সর্বশেষ উত্থানের পেছনের ফাটলগুলো উন্মোচিত করে

5. CoinGlass ডেটা: বিটকয়েন তিমি বনাম খুচরা ডেল্টা