২০২৬ সালে ইথেরিয়াম উল্টে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে, বলছেন পলিমার্কেটের বাজিগররা।

পলিমার্কেটের ব্যবসায়ীরা এখন ৫৪% সম্ভাবনা ধরে মূল্য নির্ধারণ করছেন যে Ethereum ২০২৬ সালের কোনো এক সময়ে ($ETH) মার্কেট ক্যাপ অনুযায়ী দ্বিতীয় বৃহত্তম ক্রিপ্টোকারেন্সির অবস্থান হারাবে। ২ জানুয়ারি বাজার খোলার পর থেকে এই সংখ্যাটি তিনগুণেরও বেশি বেড়েছে, যখন এর সম্ভাবনা ছিল মাত্র ১৭%।

বাজিটা বিটকয়েনের ইথেরিয়ামকে ছাড়িয়ে যাওয়া নিয়ে নয়। বরং বাজিটা হলো, ইতোমধ্যেই তৃতীয়-স্থানাধিকারী ক্রিপ্টো সম্পদ টেথার (USDT) তার নিজের মূল্যায়ন ক্রমাগত কমতে থাকার মাঝেও ETH-কে ছাড়িয়ে যেতে পারবে কি না।

"Flipped" বলতে আসলে কী বোঝায়?

'Ethereum flipped in 2026?' শিরোনামের পলিমার্কেট কন্ট্রাক্টটি 'Yes' হিসেবে রিজলভ হবে, যদি ২০২৬ সালের ৩১শে ডিসেম্বরের আগে যেকোনো সময়ে CoinGecko-র মার্কেট ক্যাপ র‍্যাঙ্কিংয়ে $ETH শীর্ষ দুইয়ের বাইরে চলে যায়। এমনকি দিনের মধ্যে অল্প সময়ের জন্য স্থান পরিবর্তনও এর অন্তর্ভুক্ত।

৩০শে মার্চ পর্যন্ত, ETH প্রায় ২,০০০ ডলারে লেনদেন হচ্ছে এবং এর বাজার মূলধন প্রায় ২৫০ বিলিয়ন ডলার। USDT-এর বাজার মূলধন প্রায় ১৮৪ বিলিয়ন ডলার। এর ফলে প্রায় ৬৬ বিলিয়ন ডলারের একটি ব্যবধান তৈরি হয়েছে, যা টেথার শীর্ষ পাঁচে প্রবেশ করার পর থেকে সর্বনিম্ন।

পলিমার্কেটের কমেন্ট সেকশন এবং এক্স-এর সংশ্লিষ্ট থ্রেডগুলোতে ট্রেডাররা একটি সাধারণ গাণিতিক সমস্যার দিকে ইঙ্গিত করছেন। বর্তমান ইউএসডিটি (USDT) সরবরাহের স্তরে যদি ইথেরিয়াম (ETH) প্রায় ১,৫০০ ডলারে নেমে আসে, তাহলে এর উল্টোটা ঘটবে। যেহেতু এটি ইতোমধ্যেই আগস্ট ২০২৫-এর প্রায় ৫,০০০ ডলার থেকে কমে আজ ২,০০০ ডলারের কাছাকাছি নেমে এসেছে, তাই এর সাম্প্রতিক গতিপথ বিবেচনায় আরও ২৫% পতন অস্বাভাবিক হবে না।

বাজার কেন হ্যাঁ-এর দিকে ঝুঁকছে?

স্টেবলকয়েনের বৃদ্ধি বনাম ইথেরিয়ামের মূল্যের দুর্বলতা

গত পাঁচ বছরে $USDT-এর মার্কেট ক্যাপ প্রায় ৬২২% বৃদ্ধি পেয়েছে, যেখানে একই সময়ে $ETH-এর ক্ষেত্রে তা প্রায় ১২% বেড়েছে। ক্রিপ্টো বাজার বুলিশ বা বেয়ারিশ যাই হোক না কেন, এর ব্যবহার বাড়লে টেথারের প্রসার ঘটে। $ETH-এর দাম আরও বাড়াতে ইথেরিয়ামের ঝুঁকি গ্রহণের প্রবণতা এবং মূলধনের প্রবাহ প্রয়োজন। একটি রক্ষণশীল বাজারে, এই গতিশীলতা $ETH-এর পক্ষেই কাজ করে। stablecoin.

ইটিএফ থেকে অর্থ উত্তোলন চাপ বাড়াচ্ছে

মার্চ মাসের শেষ নাগাদ মার্কিন স্পট ইথেরিয়াম ইটিএফ-গুলোতে চলতি বছরে প্রায় ৮০০ মিলিয়ন ডলারের নেতিবাচক নিট প্রবাহ দেখা গেছে এবং সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলোতে বহিঃপ্রবাহ আরও ত্বরান্বিত হয়েছে। ইথেরিয়াম ইটিএফ পণ্যগুলোতে মোট সম্পদ (AUM) প্রায় ১১.৩১ বিলিয়ন ডলারে নেমে এসেছে, যার প্রধান কারণ হলো ২০২৫ সালের শেষের দিকে $ETH-এর দাম ৪,০০০ ডলারের ওপর থেকে কমে যাওয়া। যদিও মোট AUM-এর তুলনায় এই বহিঃপ্রবাহ সামান্য, তবে এর গতিপথটি গুরুত্বপূর্ণ। প্রাতিষ্ঠানিক অর্থ ভেতরে আসার পরিবর্তে ধীরে ধীরে বেরিয়ে যাচ্ছে, যা এমন এক সময়ে কাঠামোগত ক্রয় চাপের উৎসকে সরিয়ে দিচ্ছে যখন $ETH-এর এটি সবচেয়ে বেশি প্রয়োজন।

সামষ্টিক প্রতিকূলতা বেড়েই চলেছে

মার্কিন শুল্ক নীতি, চলমান ইরান সংঘাত এবং ফেডারেল রিজার্ভের কঠোর নীতি—এই সব বিষয়ই ২০২৬ সালে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলোর ওপর চাপ সৃষ্টি করেছে। ইথেরিয়াম, অন্যান্য সম্পদের তুলনায় একটি উচ্চ-বিটা সম্পদ হওয়ায়, Bitcoinএইসব পরিবেশে আরও বেশি ক্ষতিগ্রস্ত হওয়ার প্রবণতা থাকে।

অপর পক্ষের কি কোনো যুক্তি আছে?

৪৬% 'না' পক্ষের যুক্তিগুলো বিবেচনা করার যোগ্য। ৬৬ বিলিয়ন ডলারের এই ব্যবধানটি পরম অর্থে এখনও বেশ তাৎপর্যপূর্ণ এবং এটি পূরণ করতে হয় $ETH-এর বড় ধরনের দরপতন অথবা $USDT-এর প্রচলনে আকস্মিক উল্লম্ফন প্রয়োজন হবে। ইথেরিয়ামের ডেভেলপার ইকোসিস্টেম ক্রিপ্টোর জগতে বৃহত্তম, এবং গ্ল্যামস্টারডাম ও হেগোটার মতো আসন্ন আপগ্রেডগুলো যদি প্রতিশ্রুত থ্রুপুট উন্নতি প্রদান করতে পারে, তবে তা আগ্রহকে পুনরায় জাগিয়ে তুলতে পারে।

প্রতিশ্রুতিশীল প্রকল্পগুলি আবিষ্কার করুন...

প্রতিশ্রুতিবদ্ধ প্রকল্প...

(বিজ্ঞাপন)

প্রবন্ধটি চলতে থাকে...

মার্কেট ক্যাপ র‍্যাঙ্কিং-এ স্টেবলকয়েনগুলোকে আদৌ গণনা করা উচিত কিনা, তা নিয়েও একটি দার্শনিক বিতর্ক রয়েছে। $USDT রিজার্ভ দ্বারা সমর্থিত এবং ডলারের সাথে সংযুক্ত। এটি একটি প্রচলিত ক্রিপ্টো অ্যাসেটের মতো লেনদেন হয় না। কিছু ট্রেডার যুক্তি দেন যে, এই দুটির তুলনা করাটা হলো আপেলের সাথে ডলারের তুলনা করার মতো। কিন্তু পলিমার্কেট কন্ট্রাক্ট এই পার্থক্যকে পাত্তা দেয় না। এটি কয়েনগেকোর র‍্যাঙ্কিংগুলোকে হুবহু ব্যবহার করে।

এই বিষয়টিকে কতটা গুরুত্ব দেওয়া উচিত?

বাজারটিতে প্রায় ৪১১,০০০ ডলারের লেনদেন হয়েছে। এটি প্রকৃত আগ্রহ দেখানোর জন্য যথেষ্ট, কিন্তু কয়েক মিলিয়ন ডলারের বাজারের তুলনায় তা নগণ্য। পলিমার্কেট প্রধান রাজনৈতিক ঘটনাগুলোর উপর ভিত্তি করে এটি চলে। চালু হওয়ার পর থেকে এর সম্ভাবনা ৫০% থেকে ৭০%-এর মধ্যে ওঠানামা করেছে, যা একতরফা বিশ্বাসের উপর ভিত্তি করে করা লেনদেনের চেয়ে প্রকৃত অনিশ্চয়তাকেই বেশি প্রতিফলিত করে।

প্রেডিকশন মার্কেটগুলো দরকারী দিকনির্দেশক সংকেত, এগুলো ভবিষ্যৎবাণী করার যন্ত্র নয়। এই চুক্তিটি আমাদের যা বলছে তা হলো, ট্রেডারদের একটি উল্লেখযোগ্য অংশ বিশ্বাস করে যে র‍্যাঙ্কিংয়ে ইথেরিয়ামের অবস্থান আর নিশ্চিত নয়, এবং হুমকিটি একটি অপ্রত্যাশিত দিক থেকে আসছে: কোনো প্রতিযোগী থেকে নয়। লেয়ার 1কিন্তু বিশ্বের সবচেয়ে বহুল ব্যবহৃত স্টেবলকয়েন।

১ জানুয়ারী, ২০২৭-এ চুক্তিটি নিষ্পত্তি হতে আর নয় মাস বাকি, এর মধ্যে অনেক কিছুই বদলে যেতে পারে। কিন্তু এই আলোচনাটি যে হচ্ছে, তাতেই বোঝা যায় দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে ইথেরিয়ামের অবস্থান কোথায়।

সোর্স:

• পলিমার্কেট - "২০২৬ সালে ইথেরিয়াম উল্টে যাবে?" প্রেডিকশন মার্কেট কন্ট্রাক্ট পেজ
• CoinGecko - ইথেরিয়ামের লাইভ মূল্য এবং বাজার মূলধনের তথ্য
• CoinGecko - টেথার লাইভ মার্কেট ক্যাপ ডেটা
• SoSoValue - মার্কিন স্পট ইথেরিয়াম ইটিএফ প্রবাহ এবং AUM ডেটা