দ্বিতীয় ফান্ড চালুর মাধ্যমে জেপিমর্গ্যান ইথেরিয়ামে আরও গভীরভাবে প্রবেশ করল।

জে পি মরগ্যান (@জে পি মরগ্যান) তার দ্বিতীয় টোকেনাইজড মানি মার্কেট ফান্ড JLTXX চালু করার জন্য ১২ই মে SEC-এর কাছে আবেদন দাখিল করেছে। Ethereum ব্লকচেইন। এই পণ্যটি হলো ব্যাংকটির এখন পর্যন্ত সবচেয়ে সরাসরি পদক্ষেপ, যার মাধ্যমে তারা ব্লকচেইন দ্বারা উন্মুক্ত করা স্টেবলকয়েন রিজার্ভ মার্কেটে যুক্ত হচ্ছে। প্রতিভা এই পদক্ষেপটি এমন এক সময়ে নেওয়া হলো, যখন একই নেটওয়ার্কে ব্যাংকটির প্রথম অন-চেইন মানি মার্কেট ফান্ড চালু হওয়ার পাঁচ মাসেরও কম সময় পার হয়েছে।

দাখিলকৃত নথিতে তহবিলটির নাম দেওয়া হয়েছে জেপিমরগ্যান অনচেইন লিকুইডিটি-টোকেন মানি মার্কেট ফান্ড। এটি স্বল্পমেয়াদী মার্কিন ট্রেজারি বিল, নোট ও বন্ড এবং ট্রেজারি বা নগদ অর্থ দ্বারা সম্পূর্ণরূপে জামিনকৃত ওভারনাইট রিপার্চেজ অ্যাগ্রিমেন্ট ধারণ করবে। এই কাঠামোর লক্ষ্য হলো একটি বজায় রাখা স্থিতিশীল এর নিট সম্পদ মূল্য এক ডলার, এবং প্রসপেক্টাসে বলা হয়েছে যে এটি এমনভাবে তৈরি করা হয়েছে যাতে GENIUS Act-এর অধীনে স্টেবলকয়েন ইস্যুকারীদের জন্য আবশ্যক রিজার্ভের শর্তগুলো পূরণ করা যায়।

JLTXX কী করে?

JLTXX মালিকানা রেকর্ড করে Ethereum জেপি মরগ্যানের নিজস্ব ব্লকচেইন প্ল্যাটফর্ম, কিনেক্সিস ডিজিটাল অ্যাসেটস ব্যবহার করে। নেটওয়ার্কে থাকা টোকেন ব্যালেন্সগুলো ফান্ডে বিনিয়োগকারীদের শেয়ারের সাথে সংযুক্ত থাকে এবং ৯৩ দিন বা তার কম মেয়াদের ট্রেজারিগুলো এর অ্যাসেট সাইড গঠন করে।

এই ফাইলিংটি ব্যাংকটিকে পরবর্তীতে অন্যান্য পাবলিক ব্লকচেইনে প্রসারিত হওয়ার সুযোগ রেখেছে, কিন্তু আপাতত ইথেরিয়ামই একমাত্র তালিকাভুক্ত নেটওয়ার্ক। ফাইলিংটি ১৩ই মে থেকে কার্যকর হয়েছে, যদিও জেপিমরগ্যান কোনো লঞ্চের তারিখ প্রকাশ করেনি। এই ফান্ডে ছাড়ের পর ০.১৬% বার্ষিক ফি এবং এক মিলিয়ন ডলারের ন্যূনতম বিনিয়োগ প্রয়োজন।

JLTXX, My OnChain Net Yield Fund (MONY)-কে অনুসরণ করে, যা ১৫ ডিসেম্বর, ২০২৫-এ চালু হয়েছিল। এতে জেপিমরগ্যানের নিজস্ব ১০০ মিলিয়ন ডলার মূলধন বিনিয়োগ করা হয়েছিল এবং এটি এসইসি রুল ৫০৬(সি)-এর অধীনে শুধুমাত্র যোগ্য বিনিয়োগকারীদের জন্য সীমাবদ্ধ ছিল। JLTXX-কে একটি ৪৮৫বিপিওএস সংশোধনী ফর্ম ব্যবহার করে ফাইল করা হয়েছিল, যা নিবন্ধিত বিনিয়োগ কোম্পানিগুলো বৃহত্তর বিতরণের জন্য ব্যবহার করে থাকে। এটি MONY-এর তুলনায় এর বৃহত্তর প্রাতিষ্ঠানিক পরিধির ইঙ্গিত দেয়।

এটি জেপিমরগ্যানের ইথেরিয়াম কৌশলের সাথে কীভাবে খাপ খায়?

২০১৬ সালে কোরাম (Quorum) প্রকাশের পর থেকে জেপি মরগ্যান (JPMorgan) ইথেরিয়াম প্রযুক্তির অন্যতম ধারাবাহিক ব্যাংক-পরিচালিত নির্মাতা হিসেবে কাজ করে আসছে। কোরাম ছিল একটি এন্টারপ্রাইজ ফর্ক যা পরবর্তীতে শত শত প্রতিষ্ঠান ব্যবহার করে। ২০১৯ সালে একটি প্রাইভেট চেইনে পাইকারি লেনদেনের জন্য জেপিএম কয়েন (JPM Coin) আসে। ২০২০ সালে অনিক্স (Onyx) চালু হয় এবং ২০২৪ সালের শেষের দিকে এর নাম পরিবর্তন করে কিনেক্সিস (Kinexys) রাখা হয়।

২০২৫ সালের পরিবর্তনটি ছিল পারমিশনড সিস্টেম থেকে পাবলিক ইথেরিয়ামে স্থানান্তর। বিশ্বব্যাপী পদ্ধতিগতভাবে গুরুত্বপূর্ণ একটি ব্যাংকের প্রথম লাইভ মানি মার্কেট ফান্ড, MONY, সরাসরি পাবলিক নেটওয়ার্কে পরিচালিত হতো। JLTXX নির্দিষ্ট কিছু গ্রাহকের জন্য নগদ অর্থ ব্যবস্থাপনার একটি টুল হিসেবে কাজ করার পরিবর্তে, সরাসরি স্টেবলকয়েন রিজার্ভ মার্কেটকে লক্ষ্য করে এই পদক্ষেপটিকে আরও এক ধাপ এগিয়ে নিয়ে যায়।

জেপি মরগ্যান এখন এই জনাকীর্ণ প্রতিযোগিতার শীর্ষে রয়েছে। ব্ল্যাকরকের বিআইডিএলফ্র্যাঙ্কলিন টেম্পলটনের বেঞ্জি (BENJI), এবং ফিডেলিটি—এই সবগুলোরই টোকেনাইজড মানি মার্কেট বা ট্রেজারি প্রোডাক্ট চালু আছে অথবা প্রক্রিয়াধীন রয়েছে। RWA.xyz-এর তথ্য অনুযায়ী, ইথেরিয়াম ডিস্ট্রিবিউটেড টোকেনাইজড বাস্তব-বিশ্বের সম্পদের মূল্যের ৫৩%-এরও বেশি ধারণ করে এবং প্রায় ৮৪৬টি টোকেনাইজেশন প্রকল্পকে সমর্থন করে, যা এটিকে প্রাতিষ্ঠানিক ইস্যুয়েন্সের জন্য ডিফল্ট সেটেলমেন্ট লেয়ারে পরিণত করেছে।

এখানে GENIUS Act কেন গুরুত্বপূর্ণ?

২০২৫ সালের জুলাই মাসে আইনে পরিণত হওয়া ‘গাইডিং অ্যান্ড এস্টাবলিশিং ন্যাশনাল ইনোভেশন ফর ইউএস স্টেবলকয়েনস অ্যাক্ট’ অনুযায়ী, মার্কিন স্টেবলকয়েন ইস্যুকারীদের তাদের টোকেনগুলোকে নগদ অর্থ, স্বল্পমেয়াদী ট্রেজারি এবং বিমাভুক্ত ব্যাংক আমানতের মতো উচ্চ-মানের তরল সম্পদ দিয়ে এক-এক অনুপাতে সমর্থন করতে হবে। ইস্যুকারীদের নিরীক্ষা এবং প্রতিবেদন দাখিলের বাধ্যবাধকতাও রয়েছে।

প্রতিশ্রুতিশীল প্রকল্পগুলি আবিষ্কার করুন...

প্রতিশ্রুতিবদ্ধ প্রকল্প...

(বিজ্ঞাপন)

প্রবন্ধটি চলতে থাকে...

JLTXX সরাসরি সেই প্রয়োজনীয়তাগুলো পূরণের জন্যই তৈরি করা হয়েছে। দাখিলকৃত নথিতে বলা হয়েছে যে, এই ফান্ডটি "স্টেবলকয়েন ইস্যুকারীদের জন্য আবশ্যক যোগ্য রিজার্ভ সম্পদের শর্ত পূরণের উদ্দেশ্যে বিনিয়োগ করে।" ট্রেডাররা এই অংশটিই সবচেয়ে নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করছেন। অনুমোদন পেলে, এই ফান্ডটি স্টেবলকয়েন ইস্যুকারীদের মোট সম্পদের দিক থেকে বৃহত্তম মার্কিন ব্যাংক থেকে একটি নিয়মসম্মত, অন-চেইন ট্রেজারি ব্যবস্থা প্রদান করবে। ২০২৬ সালের মার্চ মাসের শেষ নাগাদ জেপিমরগ্যান অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট প্রায় ৪.৩ ট্রিলিয়ন ডলার তত্ত্বাবধান করত।

বৃহত্তর প্রেক্ষাপটটি হলো টোকেনাইজড বাস্তব-জগতের সম্পদ বাজার, যা বিশ্বব্যাপী প্রায় ৩২ বিলিয়ন ডলারে উন্নীত হয়েছে এবং এর মধ্যে প্রায় ১৫.৯ বিলিয়ন ডলারই হলো টোকেনাইজড মার্কিন ট্রেজারি পণ্য। Stablecoin ইস্যুকারী, অর্থ ব্যবস্থাপক এবং কর্পোরেট কোষাধ্যক্ষরা ব্যাংক আমানত বা অফ-চেইন মানি মার্কেট শেয়ারের পরিবর্তে টোকেনাইজড ফান্ডের মাধ্যমে আরও বেশি রিজার্ভ স্থানান্তর করতে পারেন।

সোর্স:

• SEC ফর্ম 485BPOS দাখিল - JLTXX প্রসপেক্টাস, টোকেন ক্লাস শেয়ারের বিবরণ, GENIUS Act-এর সম্মতিসূচক ভাষা, Kinexys-এর ভূমিকা, ফি কাঠামো
• জেপিমর্গ্যান অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট প্রেস বিজ্ঞপ্তি - MONY লঞ্চের বিবরণ, 506(c) কাঠামো, জেপিমরগ্যান অ্যাসেট ম্যানেজমেন্টের AUM পরিসংখ্যান
• ব্লুমবার্গ - ফাইলিংয়ের প্রেক্ষাপট, ওয়াল স্ট্রিটের টোকেনাইজেশনের দৌড়ের কাঠামো
• RWA.xyz - টোকেনাইজড বাস্তব-বিশ্বের সম্পদ বাজারের আকার, ইথেরিয়ামের আধিপত্যের অংশ, টোকেনাইজড ট্রেজারি পণ্যের মোট পরিমাণ