ভিটালিক বুটেরিন স্টেবলকয়েন ডিজাইনে তিনটি কাঠামোগত ত্রুটির রূপরেখা তুলে ধরেছেন

Ethereum প্রতিষ্ঠাতা ভিটালিক বুটেরিন বলেছেন বিকেন্দ্রীভূত stablecoins বছরের পর বছর গবেষণা, লঞ্চ এবং ব্যর্থতা সত্ত্বেও এখনও গভীর কাঠামোগত ত্রুটির শিকার। রবিবার X-তে শেয়ার করা একটি পোস্টে, বুটেরিন সরাসরি সতর্ক করে দিয়েছিলেন যে ডলার নির্ভরতা, ওরাকল নিরাপত্তা এবং স্টেকিং ইল্ড সম্পর্কিত অমীমাংসিত সমস্যার কারণে বর্তমান নকশাগুলি ভঙ্গুর রয়ে গেছে। বুটেরিনের মতে, ব্লকচেইন অবকাঠামোর অগ্রগতি স্টেবলকয়েনের ভিতরে অর্থনৈতিক দুর্বলতাগুলি স্বয়ংক্রিয়ভাবে ঠিক করে না।

বুটেরিন যখন যুক্তি দিয়েছিলেন যে ইথেরিয়াম প্রোটোকল স্তরে ব্লকচেইন ট্রিলেমা কার্যকরভাবে সমাধান করেছে, তখন এই সতর্কতা জারি করা হয়েছে। যদিও ইথেরিয়ামের বেস লেয়ারটি এগিয়ে চলেছে, তিনি জোর দিয়ে বলেছেন যে স্টেবলকয়েন ডিজাইনটি গতি ধরে রাখেনি।

স্টেবলকয়েন কী এবং কেন এগুলো গুরুত্বপূর্ণ?

তাদের মূলে, স্টেবলকয়েন হল ক্রিপ্টোকারেন্সি যা একটি স্থিতিশীল মূল্য বজায় রাখার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে। বেশিরভাগের লক্ষ্য মার্কিন ডলার ট্র্যাক করা, যা ব্যবসায়ী, প্রোটোকল এবং ব্যবহারকারীদের ইথার বা বিটকয়েনের মতো সম্পদের দামের ওঠানামা ছাড়াই অন-চেইনে মূল্য স্থানান্তর করতে দেয়।

দুটি প্রধান বিভাগ আছে:

• কেন্দ্রীভূত stablecoins, ডলার বা ডলারের মতো সম্পদ ধারণকারী কোম্পানিগুলির দ্বারা জারি করা হয়
• বিকেন্দ্রীভূত স্টেবলকয়েন, যা একক ইস্যুকারীর পরিবর্তে স্মার্ট চুক্তি, ক্রিপ্টো জামানত এবং প্রণোদনার উপর নির্ভর করে

বিকেন্দ্রীভূত স্টেবলকয়েনগুলিকে প্রায়শই আরও স্থিতিস্থাপক হিসাবে উপস্থাপন করা হয় কারণ তারা ব্যাংক বা কাস্টোডিয়ানের উপর নির্ভর করে না। কিন্তু বুটেরিন যুক্তি দেন যে এই প্রতিশ্রুতি অসম্পূর্ণ রয়ে গেছে।

কেন ভিটালিক বুটেরিন ডলার-পেগড স্টেবলকয়েন নিয়ে প্রশ্ন তোলে?

বেশিরভাগ বিকেন্দ্রীভূত স্টেবলকয়েন এখনও মার্কিন ডলার ট্র্যাক করে। যদিও এটি আজ কাজ করে, তিনি বিশ্বাস করেন না যে এটি দীর্ঘমেয়াদী স্থিতিস্থাপকতার লক্ষ্যের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ।

তিনি স্বীকার করেছেন যে ডলার ট্র্যাকিং স্বল্পমেয়াদে ব্যবহারিক। ডলার ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত, গভীরভাবে তরল এবং ব্যবহারকারীদের কাছে পরিচিত। তবে, তিনি প্রশ্ন তোলেন যে রাজনৈতিক বা অর্থনৈতিক ধাক্কা থেকে বেঁচে থাকার জন্য তৈরি সিস্টেমগুলি কি অনির্দিষ্টকালের জন্য একক জাতীয় মুদ্রার উপর নির্ভর করা উচিত?

২০ বছরের সময়সীমার মধ্যে, এমনকি মাঝারি মুদ্রাস্ফীতিও ক্রয় ক্ষমতা উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস করতে পারে। ডলারের মান নিখুঁতভাবে ট্র্যাক করে এমন একটি স্টেবলকয়েন এখনও বাস্তব মূল্য হারাবে যদি ডলার দুর্বল হয়।

বুটেরিন পরামর্শ দিয়েছিলেন যে ভবিষ্যতের নকশাগুলি হতে পারে:

• বিস্তৃত ক্রয় ক্ষমতা সূচকগুলি ট্র্যাক করুন
• পণ্য বা সম্পদের রেফারেন্স ঝুড়ি
• একক মুদ্রার খাঁজ সম্পূর্ণরূপে পরিত্যাগ করুন

মূল বিষয় হলো আগামীকাল ডলারকে পরিত্যাগ করা নয়, বরং স্বীকার করা যে ডলারের পেগ কোনও স্থায়ী সমাধান নয়।

প্রতিশ্রুতিশীল প্রকল্পগুলি আবিষ্কার করুন...

প্রতিশ্রুতিবদ্ধ প্রকল্প...

(বিজ্ঞাপন)

প্রবন্ধটি চলতে থাকে...

ওরাকল ঝুঁকি কীভাবে বিকেন্দ্রীভূত স্টেবলকয়েনকে হুমকির মুখে ফেলে?

বুটেরিন দ্বিতীয় যে বিষয়টি তুলে ধরেছেন তা হলো ওরাকল। ওরাকল হলো এমন সিস্টেম যা বাস্তব-বিশ্বের তথ্য, যেমন দাম, ব্লকচেইনগুলিতে সরবরাহ করে। যেহেতু ব্লকচেইনগুলি নিজেরাই বহিরাগত ডেটা অ্যাক্সেস করতে পারে না, তাই তারা কাজ করার জন্য ওরাকলগুলির উপর নির্ভর করে।

যদি কোনও ওরাকলের সাথে আপোস করা হয়, তাহলে এর উপর নির্ভরশীল স্মার্ট চুক্তিগুলি ভুল আচরণ করতে পারে। স্টেবলকয়েনের ক্ষেত্রে, এর অর্থ প্রায়শই ভুল জামানত মূল্য নির্ধারণ, জোরপূর্বক লিকুইডেশন, অথবা পেগের ক্ষতি।

বুটেরিন সতর্ক করে দিয়েছিলেন যে আক্রমণকারীর পর্যাপ্ত পুঁজি থাকলে অনেক ওরাকল ডিজাইন ধরা পড়তে পারে। যখন এটি ঘটে, তখন প্রোটোকলগুলিকে প্রযুক্তিগত প্রতিরক্ষার পরিবর্তে অর্থনৈতিক প্রতিরক্ষার উপর নির্ভর করতে বাধ্য করা হয়।

এটি সাধারণত এমন সিস্টেমের দিকে পরিচালিত করে যেখানে:

• আক্রমণের খরচ অবশ্যই প্রোটোকলের মোট মূল্যের চেয়ে বেশি হতে হবে
• আক্রমণ নিরুৎসাহিত করার জন্য ফি, মুদ্রাস্ফীতি, অথবা শাসন ক্ষমতা ব্যবহার করা হয়
• ব্যবহারকারীরা মূল্য নিষ্কাশনের মাধ্যমে খরচ বহন করেন

বুটেরিন এই গতিশীলতাকে আর্থিক শাসনের সমালোচনার সাথে যুক্ত করেছেন। মূলত টোকেন মালিকানা দ্বারা পরিচালিত সিস্টেমগুলিতে, কোনও প্রাকৃতিক প্রতিরক্ষা সুবিধা নেই। স্থিতিশীলতা আক্রমণকে ব্যয়বহুল করে তোলে, অসম্ভব নয়। এর ফলে প্রায়শই এমন ফলাফল হয় যা ব্যবহারকারীদের জন্য প্রতিকূল হয়।

স্টেবলকয়েনে স্টেকিং ইয়িল্ড সমস্যা কী?

বুটেরিনের আলোচিত তৃতীয় কাঠামোগত ত্রুটি হল স্টেকিং ইল্ড প্রতিযোগিতা। ইথেরিয়ামে, স্টেকিংয়ের ক্ষেত্রে ইথার লক করা থাকে যাতে ইল্ডের বিনিময়ে নেটওয়ার্ক সুরক্ষিত থাকে। অনেক বিকেন্দ্রীভূত স্টেবলকয়েন জামানত হিসেবে স্টেকড ইথার ব্যবহার করে।

এটি একটি লুকানো বিনিময় তৈরি করে।

যখন ইথারকে স্টকে রাখা হয়, তখন এটি লাভ অর্জন করে। কিন্তু যখন সেই একই ইথার একটি স্টেবলকয়েনকে সমর্থন করে, তখন স্টেবলকয়েন ব্যবহারকারী সরাসরি সেই লাভ পান না। বাস্তবে, স্টেবলকয়েনধারীরা নিজেদের স্টকে রেখে যতটা আয় করতে পারতেন তার চেয়ে কম রিটার্ন গ্রহণ করেন।

বুটেরিন এটিকে একটি নিম্নমানের ফলাফল হিসাবে বর্ণনা করেছেন যা ঠিক করা কঠিন।

বুটেরিন স্টেকিং ইল্ডের জন্য কোন সমাধানের রূপরেখা দিয়েছে?

বুটেরিন জোর দিয়ে বলেন যে তিনি সমাধান প্রস্তাব করছেন না, বরং সীমিত নকশা স্থানের মানচিত্র তৈরি করছেন। তিনি তিনটি বিস্তৃত পদ্ধতির রূপরেখা দিয়েছেন:

• স্টেকিং ইল্ড খুব কম স্তরে হ্রাস করা, শখের অংশগ্রহণের কাছাকাছি
• প্রথাগত ঝুঁকি হ্রাস না করেই ফলন সহ একটি নতুন ধরণের স্টেকিং তৈরি করা
• স্ল্যাশেবল স্টেকিংকে জামানত হিসেবে ব্যবহারযোগ্য করে তোলা, যা স্টেবলকয়েন বা সিডিপি হোল্ডারদের উপর ঝুঁকি চাপিয়ে দিতে পারে

প্রতিটি বিকল্পেরই বিনিময় রয়েছে। নতুন ঝুঁকি বা জটিলতা না এনে কোনওটিই পরিষ্কারভাবে সমস্যার সমাধান করে না।

কেন স্ল্যাশিং ঝুঁকি প্রায়শই ভুল বোঝাবুঝি হয়?

স্ল্যাশিং বলতে ইথেরিয়াম ভ্যালিডেটরদের উপর প্রয়োগ করা জরিমানা বোঝায় যখন তারা ভুল আচরণ করে বা নেটওয়ার্কের প্রয়োজনীয়তা পূরণ করতে ব্যর্থ হয়। অনেকেই ধরে নেন স্ল্যাশিং শুধুমাত্র ইচ্ছাকৃত অসদাচরণের ক্ষেত্রেই প্রযোজ্য।

বুটেরিন জোর দিয়ে বলেন যে এটি অসম্পূর্ণ।

স্ল্যাশিং ঝুঁকির মধ্যে রয়েছে:

• যাচাইকারীদের স্ববিরোধী আচরণ
• দীর্ঘ সময়ের ডাউনটাইম
• নেটওয়ার্ক-ব্যাপী সেন্সরশিপ দ্বন্দ্বের হেরে যাওয়া পক্ষে থাকা
• চরম পরিস্থিতিতে নিষ্ক্রিয়তা লিক হয়

স্টেকড ইথার দ্বারা সমর্থিত স্টেবলকয়েনের ক্ষেত্রে, স্ল্যাশিং কোনও সতর্কতা ছাড়াই জামানতের মূল্য হ্রাস করতে পারে। এটি স্টেকড ইথারকে স্থিতিশীল থাকার জন্য তৈরি সম্পদের জন্য একটি ঝুঁকিপূর্ণ ভিত্তি করে তোলে।

তিনি আরও উল্লেখ করেছেন যে স্টেবলকয়েনগুলি নির্দিষ্ট পরিমাণ ইথার জামানতের উপর নির্ভর করতে পারে না। বড় দামের পতনের সময়, সিস্টেমগুলিকে পুনরায় ভারসাম্য বজায় রাখতে হবে। চরম ক্ষেত্রে, প্রোটোকলগুলিকে স্টেকিং ইল্ড অর্জন বন্ধ করতে হতে পারে অথবা অন্যান্য সংশোধনমূলক পদক্ষেপ নিতে হতে পারে।

ইথেরিয়ামের সাম্প্রতিক প্রযুক্তিগত অগ্রগতির সাথে এর তুলনা কীভাবে হয়?

বুটেরিনের স্টেবলকয়েন সতর্কতা তার দাবির কিছুক্ষণ পরেই আসে যে ইথেরিয়াম কার্যকরভাবে মীমাংসিত ব্লকচেইন ট্রিলেমা। তিনি যুক্তি দিয়েছিলেন যে পিয়ার ডেটা অ্যাভেইলিবিলিটি স্যাম্পলিং (পিয়ারডিএএস) এবং জিরো-নলেজ ইথেরিয়াম ভার্চুয়াল মেশিনের সংমিশ্রণ ইথেরিয়ামকে একই সাথে বিকেন্দ্রীকরণ, সুরক্ষা এবং উচ্চ থ্রুপুট অর্জন করতে দেয়।

PeerDAS ইতিমধ্যেই Ethereum মেইননেটে চালু আছে। ZK-EVM গুলি উৎপাদন-স্তরের কর্মক্ষমতা অর্জন করেছে, নিরাপত্তার কাজ চলমান রয়েছে।

তিনি ইথেরিয়ামকে "সমন্বয়ের সাথে বিটটরেন্ট" এর অনুরূপ একটি মডেলের দিকে অগ্রসর হচ্ছে বলে বর্ণনা করেছেন, যেখানে ক্রিপ্টোগ্রাফিক চুক্তি সংরক্ষণের সময় ব্যান্ডউইথ নোডগুলিতে বিতরণ করা হয়।

লক্ষণীয়, ইথেরিয়ামের বেস লেয়ারটি ডিস্ট্রিবিউটেড কম্পিউটেশন এবং আরও ভালো যাচাইকরণের মাধ্যমে এগিয়ে যাচ্ছে। তুলনামূলকভাবে, স্টেবলকয়েনগুলি অর্থনৈতিক নকশা পছন্দ এবং বহিরাগত নির্ভরতার দ্বারা সীমাবদ্ধ রয়ে গেছে।

স্টেবলকয়েনের জন্য বুটেরিনের সতর্কতার অর্থ কী?

বুটেরিনের বার্তায় দাবি করা হয় না যে বিকেন্দ্রীভূত স্টেবলকয়েনগুলি সরাসরি ব্যর্থ হচ্ছে। বরং, এটি তুলে ধরে যে তাদের সবচেয়ে কঠিন সমস্যাগুলি এখনও অমীমাংসিত।

এর মধ্যে রয়েছে:

• মার্কিন ডলারের উপর দীর্ঘমেয়াদী নির্ভরতা
• ওরাকল ডিজাইন যা অর্থনৈতিকভাবে ধরা যেতে পারে
• স্টেকিং ইল্ড এবং স্টেবলকয়েনের ব্যবহারযোগ্যতার মধ্যে উত্তেজনা
• ঝুঁকি হ্রাসের অবমূল্যায়ন

প্রোটোকল স্তরে অগ্রগতি স্বয়ংক্রিয়ভাবে এই সমস্যাগুলির সমাধান করে না। স্টেবলকয়েনগুলি ক্রিপ্টোতে অর্থনীতি, ক্রিপ্টোগ্রাফি এবং শাসনের সবচেয়ে জটিল ছেদগুলির মধ্যে একটি।

উপসংহার

ভিটালিক বুটেরিনের সতর্কীকরণ দেখায় যে বিকেন্দ্রীভূত স্টেবলকয়েনগুলি এখনও অমীমাংসিত কাঠামোগত সমস্যার সম্মুখীন। ডলারের পেগগুলি দীর্ঘমেয়াদী ঝুঁকির পরিচয় দেয়, ওরাকল সিস্টেমগুলি ক্যাপচারের জন্য ঝুঁকিপূর্ণ থাকে এবং স্টেকিং ইল্ড ব্যবহারকারীদের জন্য লুকানো ট্রেড-অফ তৈরি করে। ঝুঁকি কমানো স্থিতিশীল জামানত হিসাবে স্টেকড ইথারের ব্যবহারকে আরও জটিল করে তোলে।

যদিও Ethereum-এর অন্তর্নিহিত স্থাপত্য PeerDAS এবং ZK-EVM-এর মতো লাইভ আপগ্রেডের মাধ্যমে এগিয়ে চলেছে, তবুও stablecoin নকশা প্রযুক্তিগত সীমাবদ্ধতার পরিবর্তে অর্থনৈতিক বাস্তবতার দ্বারা সীমাবদ্ধ রয়ে গেছে। এই চ্যালেঞ্জগুলি বিকেন্দ্রীভূত stablecoins-এর বর্তমান অবস্থা নির্ধারণ করে, তাদের ভবিষ্যত সম্ভাবনা নয়।

Resources

1. এক্স-এ ভিটালিক বুটেরিন: ৩ জানুয়ারী পোস্ট

2. এক্স-এ ভিটালিক বুটেরিন: ৩ জানুয়ারী পোস্ট

3. PeerDAS-এ ইথেরিয়াম ফাউন্ডেশন: PeerDAS সম্পর্কে

4. CoinDesk এর রিপোর্ট: ইথেরিয়ামের সহ-প্রতিষ্ঠাতা ভিটালিক বুটেরিন সতর্ক করেছেন যে বিকেন্দ্রীভূত স্টেবলকয়েনের এখনও গভীর ত্রুটি রয়েছে